Morgan Stanley：Meta六千億美金投資已計入預測

摩根士丹利：Meta計劃投入6000億美元於美國，已反映於預測中

摩根士丹利分析師近日向客戶發出報告，指出市場對Meta Platforms宣布將於2028年前在美國投資6000億美元的擔憂有些過度，認為這筆龐大支出其實「很可能已經納入基本預測數字中」。

報告解釋，Meta管理層在白宮發表相關投資計劃後，引發投資者關注，有人憂慮這項大規模投資會對公司盈利及自由現金流帶來負面修正。

不過摩根士丹利反駁此看法，指出：「假設我們模型中的營運開支和資本支出約有67%會用於美國，意味2025至2028年總投資約為6000億美元。這地理分布比例合理，原因包括：1) 多個最大辦公室及研發中心均設於美國；2) 較多高薪技術人才集中於美國；3) 大型數據中心集群預計（及已宣布）將建於美國。」

此外，分析師提到他們的模型尚未計入OBBBA計畫帶來的自由現金流潛在好處，估計其於2025至2028年間可增加約400億美元。

摩根士丹利建議投資者應將焦點放在「基於GPU的機器學習帶來的用戶參與度及收入增長」，強調Meta正積極推動機器學習及人工智能技術的改進。

報告指出：「好消息是，我們認為相關發展空間仍然很大」，並列舉更大型的模型、推薦工具、GEM和Andromeda的擴展、更優質內容發現功能，以及視頻升級等多項技術進步。

摩根士丹利重申對Meta的「增持」評級，預期股價有11%至44%的上升空間，稱Meta正從GPU驅動的機器學習及早期生成式人工智能工具中獲得最重要的增量利益。

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編輯評論：

摩根士丹利這份報告提供了一個穩健且理性的視角，緩解了市場對Meta大規模投資可能對短期盈利造成壓力的擔憂。尤其是在現今科技股普遍面對高估值和盈利壓力的大環境下，這種長線投資和技術創新帶來的潛力，可能是Meta持續保持競爭力的關鍵。

Meta的重點放在GPU加速的機器學習和生成式AI，顯示出其對未來數據處理和智能推薦系統的高度依賴。這不僅是對其現有社交平台的升級，也是對元宇宙和人工智能應用的積極佈局。以如此龐大的資金投放於美國本土，亦反映出科技巨頭對本地研發環境和人才資源的信心。

然而，投資者仍需警惕的是，這種大規模的投資在短期內可能會對現金流造成壓力，且科技快速變化帶來的不確定性亦不可忽視。摩根士丹利的評估雖然樂觀，但投資者應該綜合考慮宏觀經濟環境、行業競爭態勢及技術發展速度，理性看待Meta未來的成長潛力。

總括而言，Meta的未來發展值得期待，但同時也須保持耐心和謹慎，畢竟科技創新和大規模資本投入的回報，往往需要時間才能顯現。這份報告提醒我們，投資決策不應只看短期波動，而要洞察企業長遠的技術實力與戰略布局。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。