摩根先進材料公布2025年上半年業績，收入跌幅較預期輕微，但展望仍然嚴峻
摩根先進材料（Morgan Advanced Materials）公布2025年上半年業績，收入雖然下跌，但跌幅低於市場預期。不過，公司同時警告未來經營環境充滿挑戰，或會導致盈利預測被下調。
公司上半年收入為5.23億英鎊，按有機計算下跌5.8%，按報告數字計則下跌8.7%。息稅攤銷前盈利（EBITA）達5800萬英鎊，息稅攤銷前利潤率為11.1%，較去年同期下滑140個基點。
經調整後每股盈利跌26.5%，至10.8便士。淨負債按未採用IFRS 16租賃準則前計算為2.49億英鎊，淨負債與EBITDA比率為1.7倍。
公司各部門表現不一。熱能產品部門收入按有機計算下跌8%，至1.955億英鎊，主要受工業及金屬市場疲弱拖累。
性能碳材料部門收入按有機計算下跌11%，至1.541億英鎊，主要因半導體市場環境嚴峻，但石化及國防業務則有所增長。
技術陶瓷部門表現亮眼，收入按有機計算增長3%，至1.73億英鎊，航空航天、國防及清潔能源業務增長，抵銷半導體市場疲弱的影響。
展望未來，摩根先進材料預計2025全年EBITA將位於現時市場共識區間1.156億至1.263億英鎊的低端。
公司維持全年有機收入中單位數跌幅的指引，並不預期2025年下半年市場會復甦。
對於2026年，公司態度審慎，雖然市場出現穩定跡象，卻對銷量回升保持懷疑。
另外，公司指出新半導體生產設施的啟動成本約700萬英鎊，雖屬一次性支出，仍會影響基礎業績，但同時有300萬英鎊來自業務簡化的節省將部分抵銷此項成本。
摩根預計至2025財政年度末，淨負債與EBITDA比率將改善至約1.5倍。
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評論與分析
摩根先進材料的最新業績反映出全球經濟和產業鏈的複雜環境，尤其是半導體及工業市場的波動，給公司帶來實質壓力。雖然收入跌幅較預期輕微，這在某程度上顯示其業務具備一定韌性，但盈利能力下滑及市場前景保守警示投資者需謹慎看待。
技術陶瓷部門的增長表明，公司在高端應用領域仍有競爭力，特別是航空航天和清潔能源等前沿市場的需求帶來正面推動。這或許是未來業績回升的關鍵所在。
然而，半導體市場的持續低迷及新生產設施的啟動成本，短期內將增加公司負擔。公司對2026年仍持審慎態度，顯示行業復甦尚需時日。
總體而言，摩根先進材料正處於轉型與調整階段，投資者應關注其如何在挑戰中把握市場機遇，尤其是在技術陶瓷及新興應用領域的發展策略。未來能否有效控制成本、加快新設施產能釋放，將是決定其長遠表現的關鍵。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。
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