MiCA不會拯救我們免受穩定幣危機，反而可能在建立一場危機
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MiCA值得讚揚的是在混亂中強加秩序，但其結構基於一個危險的假設：即儲備證明等於穩定性證明，這一點並不成立，丹尼爾·達爾維亞（Dr. Daniel D’Alvia）如是指出。
作者：丹尼爾·達爾維亞 | 編輯：謝揚·利根（Cheyenne Ligon）
2025年11月1日下午1:00
隨著穩定幣市場的迅速擴張，歐盟的MiCA（市場加密資產法）試圖在這一領域建立規範。然而，這項法規的設計是否真的能夠防止未來的危機呢？達爾維亞在文章中提出了質疑，認為MiCA的基礎假設過於簡化，將儲備證明與金融穩定性直接掛鉤，實際上忽略了市場的複雜性。
在穩定幣的運作中，儲備證明的透明度確實重要，但這並不足以確保其穩定性。市場情況瞬息萬變，任何外部衝擊都可能導致穩定幣的價值大幅波動。當前的MiCA框架可能會給予投資者一種虛假的安全感，讓他們認為只要有足夠的儲備，穩定幣就一定能保持穩定。
這種假設的危險性在於，它可能使監管機構和市場參與者忽視其他潛在的風險因素，例如流動性危機、信任危機等。穩定幣的設計和運行需要更全面的風險評估，而不僅僅是依賴於儲備的透明度。
因此，MiCA在其現有形式下，可能無法真正防止穩定幣危機的發生，反而可能在未來的某一時刻引發更大的問題。為了真正保障市場的穩定性，監管機構需要重新考慮其策略，並採取更為全面的措施來監管穩定幣，從而減少潛在的風險。
在這個快速變化的市場環境中，投資者應該保持警惕，並對穩定幣的運作有更深刻的理解。只有這樣，才能在未來的金融市場中立於不敗之地。
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