Metaplanet獲得1億美元比特幣貸款進行回購

Metaplanet 獲得 1 億美元比特幣擔保貸款以購買 BTC 和回購股份

這筆貸款是在 Metaplanet 宣布推出一項 5 億美元的比特幣擔保股份回購計劃後不久發放的，因為該公司的市場淨資產價值跌至 1.0 以下。

根據一份周二的文件，這筆資金是在 10 月 31 日根據信貸協議借入的，該協議允許公司以其比特幣持有作為擔保來獲得短期融資。貸款方的身份並未披露，但該公司表示，貸款利率為基準美元利率加上利差，並可以隨時償還。

Metaplanet 表示，貸款結構相對保守，指出截至 10 月底其持有 30,823 BTC，價值約 35 億美元，這一持倉足以在比特幣價格下跌的情況下保持健康的擔保覆蓋。

該公司詳細說明，信貸資金可用於額外的比特幣購買、其比特幣收入業務（即利用持有的比特幣賺取期權溢價）以及股份回購，具體取決於市場狀況。

Metaplanet 宣布 5 億美元股份回購計劃

這一公告是在 Metaplanet 揭示一項 750 億日元（約 5 億美元）的股份回購計劃後幾天發出的，該計劃同樣是以比特幣擔保融資為後盾，旨在恢復投資者信心，因為該公司的市場淨資產價值（mNAV）跌至 1.0 以下。

Metaplanet 的 mNAV，即公司價值與其比特幣持有之間的比率，上個月曾短暫降至 0.88，隨後回升至平價以上。該公司在價格下跌期間暫停了新的比特幣購買，但表示仍然致力於到 2027 年收購 210,000 BTC 的目標。

Metaplanet 預計，這筆 1 億美元的貸款對其 2025 財年的財務影響將是輕微的，但承諾在有重大變化時會披露相關信息。

S&P 對 Michael Saylor 的策略給予「B-」評級

上週，標準普爾全球評級公司對 Michael Saylor 的比特幣財庫公司 Strategy 發布了「B-」的投機級評級。標準普爾指出，Strategy 的比特幣集中度高、流動性有限和業務焦點狹窄是主要弱點。

這一評級出現在對加密財庫模型日益增長的批評聲中。在最近的一份報告中，10x Research 揭示一些比特幣財庫公司其淨資產價值已經崩潰，抹去了數十億的紙面財富。

分析師表示，比特幣財庫公司的繁榮，導致它們以多於實際比特幣價值的倍數發行股票，已經「完全回轉」，使零售投資者深陷虧損，而公司則積累了真實的比特幣。

在當前的加密市場中，Metaplanet 的舉措無疑是一次重要的策略調整。隨著市場的波動，這種以比特幣為擔保的融資方式可能會成為其他公司效仿的對象。然而，這也引發了對加密資產持有的風險和可持續性的深思。投資者需要謹慎考慮這些策略是否能真正帶來長期的價值，還是僅僅是短期的市場反應。

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