Metaplanet透過比特幣槓桿進行500億美元的回購計劃，因為股價跌至比特幣儲備之下
東京上市的比特幣財庫公司Metaplanet Inc.近日宣布了一項750億日元（約5億美元）的股票回購計劃，該計劃是基於比特幣抵押的信貸設施。這一決定是在其市場基礎淨資產價值（mNAV）跌至1以下之後作出的。
在週二的公告中，該公司表示，此舉旨在最大化每股比特幣收益並恢復市場信心，因為其股票交易價格已低於其比特幣持有的價值。
這項經董事會批准的回購計劃允許回購最多1.5億普通股，這相當於總發行股份的13.13%。回購將於本週三至2026年10月28日進行，透過在東京證券交易所的自主交易協議進行購買。
為了執行這一計劃，Metaplanet表示已建立一條比特幣抵押的信貸額度，借款能力為5億美元，這將為回購股份或額外的比特幣收購提供靈活的資金來源。該設施也可能用作計劃中的優先股發行的橋接融資。
Metaplanet的mNAV降至0.88
根據官方數據，Metaplanet的mNAV，即公司價值與其比特幣持有量之間的比率，上週一度跌至0.88，隨後有所回升，目前為1.03。
由於mNAV的下滑，該公司已暫停新的比特幣購買。根據其最近的收購，Metaplanet目前在資產負債表上持有30,823 BTC（約35億美元）。然而，Metaplanet聲稱仍然致力於到2027年收購210,000 BTC的目標。
此外，ETHZilla也宣布了一項4000萬美元的股票回購計劃，因其股票的交易價格大幅低於淨資產價值。該公司表示，自10月24日以來，已根據其2.5億美元的回購計劃回購了約60萬股，價值1200萬美元。
根據最近的報告，10x Research指出一些比特幣財庫公司的淨資產價值已經崩潰，造成數十億的紙上財富損失。分析師表示，這些比特幣財庫公司在其實際比特幣價值的多倍數發行股票，已經“完全回轉”，導致零售投資者深陷虧損，而公司則積累了實際的比特幣。
S&P對Michael Saylor的策略評級為“B-”
同時，標準普爾全球評級機構對Michael Saylor的策略評級為“B-”，將其歸類為投機性和非投資級別，但展望穩定。該機構指出其比特幣集中度高、業務多樣性有限、資本化薄弱及美元流動性低等主要脆弱性。
這一系列事件反映出比特幣財庫公司的市場動盪，以及在當前經濟環境下，這些公司如何應對股價波動和投資者信心的挑戰。Metaplanet的回購計劃不僅是為了提升股價，同時也顯示出它對比特幣長期價值的信心。然而，這種依賴比特幣的策略也存在風險，尤其是在市場不穩定的情況下，可能會對公司的財務健康造成影響。未來，這類公司需要更好地平衡其比特幣投資與其他業務的多樣化，以減少潛在的風險。
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