Meta憑廣告收入強勁表現 首季業績超出預期 並調高資本支出計劃
Meta Platforms於周三公佈首季財報，憑藉強勁的廣告收入表現，收入超越分析師預期，並對第二季收入預測與市場預期相符，成功舒緩投資者因關稅引發的經濟增長憂慮。作為Facebook及Instagram的母公司，Meta同時宣布今年加快建設支援人工智能（AI）運算的數據中心，將資本支出計劃調高。
該公司股價在盤後交易中上升約5%。Meta將2025年的資本支出計劃提升至640億至720億美元之間，較首席執行官馬克·祖克伯格先前預計的今年最高650億美元有所增加。祖克伯格在財報電話會議中表示：「行業的發展速度和我們面前的機遇令人震驚。我們必須積極且有效率地推進，同時建設領先的基礎設施和團隊。」
雖然Meta高層表示大部分資本支出將集中於支援核心業務，例如提供廣告所需的計算能力，而非直接用於生成式AI的研發，但財務長蘇珊·李指出，資本支出提升反映了公司決定加快擴充數據中心以支援AI，同時考慮到關稅可能推高硬件出口成本的風險。
這增加的資本支出計劃，有助於打消市場對AI熱潮降溫的擔憂，特別是在今年3月有分析師指出科技巨頭開始放緩新數據中心的投資承諾後。
財務表現亮眼 庫存與預測穩健
Meta第一季度收入達423.1億美元，高於市場平均預期的414億美元；每股盈利6.43美元，亦超出預期的5.28美元。公司預計第二季度收入介乎425億至455億美元之間，與市場預測的440.1億美元相符。蘇珊·李表示，這預測基於4月的銷售趨勢，但經濟不確定性仍然令未來走勢難以預測。
祖克伯格強調，Meta對AI的投資使公司「在宏觀經濟不確定性中具備良好應對能力」。他透露，現時近10億用戶每月使用Meta的AI助手，未來一年將重點提升用戶參與度，然後才著手變現。Meta亦利用AI優化廣告定位和推薦，提升用戶體驗和廣告效果。
分析師Debra Aho Williamson指出：「如果廣告收入持續強勁，資本支出的增加對投資者來說將較易接受。」在Meta與微軟公佈財報後，AI晶片製造商的股價也有所上升，Nvidia上漲2.7%，AMD上漲1.8%。
用戶基礎龐大 為廣告主穩定選擇
Meta擁有龐大的用戶群，成為廣告主在美國關稅引發不確定性下，仍依賴的可靠平台。其「家庭日活躍用戶」（Family daily active people，簡稱DAP）同比增長6%，達到34.3億。
廣告收入佔Meta營收絕大部分，但部分美國最大廣告主如中國電商平台Temu和Shein正大幅削減美國數字廣告預算。此前，競爭對手Snap因經濟不確定性及美國政府取消免稅進口漏洞，調降第二季預測，股價大跌。Meta財務長李承認，亞洲出口電商的廣告支出有所減少，但4月整體趨勢仍健康。
資深分析師Minda Smiley認為，Meta憑其廣告可靠性，能在經濟動盪中受益，但若廣告主大幅削減預算和消費者支出下降，Meta仍難以倖免於整體經濟下滑。
此外，李提及Meta在歐洲面臨監管挑戰，因歐盟裁定Meta違反《數字市場法》，可能影響第三季歐洲業務，該地區廣告收入佔公司2024年總收入的16%。
Meta亦面臨美國聯邦貿易委員會的高風險訴訟，對方試圖撤銷Meta對Instagram和WhatsApp的收購。
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評論與深入分析
Meta此次財報展示了其在廣告業務上的韌性與AI投資的前瞻性策略，但背後仍隱藏不少挑戰。首先，Meta加碼資本支出，尤其是加速數據中心建設，可視為對AI未來潛力的押注。AI技術不僅提升廣告精準度，還有望開拓新收入來源，這對於面對全球經濟不確定性和政策監管壓力的Meta來說，具有戰略意義。
然而，這種大規模投資也意味著資金壓力和執行風險增加。投資者需關注Meta如何在快速擴張基礎設施的同時，保持成本控制和業務效率。特別是在全球關稅和供應鏈緊張的背景下，硬件成本可能進一步上升。
此外，Meta的用戶增長雖然穩健，但面對競爭對手及市場飽和，如何持續提升用戶參與度和變現能力，是未來成功的關鍵。祖克伯格提出先提升用戶參與再變現的策略，表明公司正尋求長遠發展，而非短期利潤最大化。
監管風險方面，歐盟和美國司法訴訟為Meta帶來不確定性，可能影響其市場地位和經營自由度。這反映出科技巨頭在全球範圍內面臨的監管挑戰日益嚴峻，企業必須在創新與合規間取得平衡。
總結來說，Meta正在積極布局AI和基礎設施，以迎接未來數字經濟的競爭，但同時需警惕經濟波動、監管風險及市場競爭帶來的挑戰。香港及全球投資者應密切關注Meta如何在這些複雜因素中尋找增長動力，並透過技術創新保持市場領先地位。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。
