Mega Matrix 申請 20 億美元建立 Ethena 穩定幣庫存策略

Mega Matrix提交20億美元的架構以建立Ethena穩定幣治理金庫

這家小型持股公司正押注於Ethena的ENA治理代幣，旨在從合成穩定幣USDe中獲取收益。

Mega Matrix是一家公開交易的控股公司，最近向美國證券交易委員會（SEC）提交了一份20億美元的架構註冊，旨在資助一項以穩定幣為重點的金庫策略，這突顯了越來越多的公司正在試驗數字資產儲備。

這筆資金將用於Ethena穩定幣生態系統，收益將用於積累該協議的ENA治理代幣。Mega Matrix表示，此舉旨在使公司能夠接觸到Ethena的合成穩定幣USDe所產生的收入，同時確保對該協議治理的影響力。

根據SEC的定義，架構註冊是一種監管文件，允許公司註冊未來發行的證券，這使得公司能夠隨時間出售部分股票，而不是一次性全部出售。

在公告中，該公司強調其策略“專注於ENA，集中影響力和收益於單一數字資產”。

Mega Matrix計劃不直接持有USDe，而是建立一個重要的ENA持倉，這可能會受益於Ethena的“費用切換”機制——這是一個鏈上功能，一旦啟用，將向ENA持有者分配協議收入的一部分。

該公司指出，圓形（Circle）的快速增長，作為一家主要的穩定幣發行商，以及數字資產金庫策略的興起，是其以Ethena為重點計劃的驅動因素。

它還引用了美國GENIUS法案，該法案禁止發行商直接向穩定幣持有者支付收益。諷刺的是，這一限制促使對合成、可產生收益的替代品（如Ethena的USDe）的需求上升。

CryptoQuant的研究主管Julio Moreno告訴Cointelegraph：“正因為GENIUS法案禁止發行商直接向持有者提供收益，投資者轉向可產生收益的穩定幣或抵押穩定幣來獲取收益。”

Ethena的模型與傳統的法幣支持穩定幣（如USDC或USDT）有所不同。USDe是一種合成穩定幣，旨在通過與永久期貨合約對沖的抵押品混合來維持其與美元的掛鉤。這一結構使協議能夠從衍生品市場的資金利率中產生收益。

儘管仍然小於其抵押品競爭對手，Ethena的增長卻令人矚目。8月，開發者Ethena Labs報告稱，該協議的累計總利息收入已超過5億美元。

數字資產金庫公司正在獲得關注

Mega Matrix的20億美元架構註冊在其規模的公司中顯得異常龐大。該公司的市值約為1.13億美元，第一季度的收入下降至774萬美元，淨虧損擴大至248萬美元。其核心業務仍然是FlexTV，一個短片流媒體平台。

其轉向數字資產金庫策略並不完全出乎意料，因為該公司在6月花費127萬美元購買了比特幣。

儘管如此，Mega Matrix並不是唯一尋求數字資產作為資產負債表策略的公司。許多小型公司已經將加密貨幣納入其金庫或完全轉向數字資產持有。

最近的一個例子是ETHZilla，這是一家前生物技術公司，通過多種融資策略積累了價值數億美元的以太幣。其他追求類似路徑的公司還包括BitMine Immersion Technologies、SharpLink Gaming和Bit Digital。

儘管這些公司的增長值得注意，但根據貸款公司Milo的首席執行官Josip Rupena的說法，數字資產金庫策略仍然存在重大風險。Rupena在接受Cointelegraph訪問時將這一模型與擔保債務義務相比較——這些複雜的金融產品在2008年金融危機中扮演了重要角色。

他表示：“這裡有一個方面，人們將一個相對穩健的產品（例如過去的抵押貸款或今天的比特幣等數字資產）進行工程化，將其推向一個投資者對其所承擔的風險感到不確定的方向。”

這一現象不僅反映了數字資產在當前金融市場中的重要性，也顯示了企業在尋求創新和增長時所面臨的挑戰。隨著數字資產的普及，未來的市場動態將如何演變，值得我們持續關注。

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