LIT代幣分配引爭議 DeFi社群大辯論

Lighter的LIT代幣經濟學引發DeFi社群分歧，Polymarket下注逾7400萬美元

去中心化永續合約交易所Lighter，作為成長最快的DEX之一，最近公布其新代幣Lighter Infrastructure Token（LIT）的代幣經濟學後，在去中心化金融（DeFi）圈子引起熱議。

根據Lighter的安排，LIT總供應量的一半（50%）預留給生態系統發展，餘下50%則分配給團隊與投資者，並設有一年鎖定期及多年的線性解鎖計劃。

在代幣發行過程中，Lighter已透過2025年舉行的首兩季積分活動空投了總供應量的25%。該活動共產生了1250萬積分，於代幣啟動時轉換成LIT並分發予符合資格的用戶。生態系統的另一半25%則將保留用於未來積分、季節活動、合作夥伴及成長激勵。

Lighter指出：「團隊和投資者均有1年解鎖期，之後3年線性解鎖。分配比例為團隊26%，投資者24%。」

這種將代幣分配平均分配於生態系統與內部人士的做法，在社交媒體上引起兩極反應，有人讚賞透明度，也有人批評此舉「過於激進」。

DeFi永續合約交易量排名前五，Lighter領先群雄

根據DefiLlama數據，Lighter在過去30天的永續合約交易量接近2000億美元，超越Hyperliquid和Aster等競爭對手，成為DeFi永續合約交易所的領頭羊。

社群反應分歧，巨鯨操作顯示市場分裂

在X（前Twitter）上，對LIT代幣經濟學的批評集中於團隊與投資者高達50%的分配比例，認為對一個DeFi原生項目來說過高，並警告內部持有量大往往會導致代幣上市後大幅拋售。

但也有人反駁這種「恐慌性負面情緒」（FUD），指出大型基礎設施項目需要強有力的投資者支持，且長期解鎖計劃可減少短期賣壓。

另有社群成員稱代幣經濟學結構「乾淨」，強調其社區導向和代幣實用性。

區塊鏈分析賬號Onchain Lens揭露多個巨鯨在宣布後不久即對LIT開啟槓桿空頭倉位，投入數百萬美元押注代幣下跌；同時，也有一個沉寂逾一年、浮虧中的巨鯨地址大幅增加多頭持倉，顯示對代幣未來有堅定信心，非短期投機。

Polymarket賭客下注逾7000萬美元押LIT首日完全稀釋估值

LIT發行的熱度迅速從社交媒體和鏈上交易擴散至預測市場Polymarket。

在該平台上，交易者押注超過7400萬美元，猜測LIT上市後一天的完全稀釋估值（FDV）會達到多少。

市場幾乎確定LIT的FDV會超過10億美元，但對於超過20億和30億美元的信心則明顯下降。

截至發稿時，CoinGecko數據顯示LIT的FDV約為28億美元，市值約7億美元。

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評論與分析：

Lighter此次的代幣分配策略在DeFi圈內引發激烈討論，反映出當前社群對於項目內部持有比例的敏感度。50%分配給團隊及投資者的比例，對於一個去中心化金融項目來說，確實偏高，這可能引發未來代幣價格波動的風險，尤其在解鎖期結束後可能出現大量拋售壓力。

然而，這種策略背後也透露出一個現實：大型基礎設施和永續合約交易平台的建設需要強大且長期的資金支持。沒有足夠的資金保障，項目難以持續發展和擴張。長期線性解鎖的安排，在一定程度上緩解了短期內的供應壓力，這是對投資者和社群負責的表現。

另一方面，巨鯨的雙向操作（同時有大額多頭和空頭）顯示市場對LIT的未來價值存在分歧，這種分裂反映了市場的不確定性和投機氛圍。Polymarket上巨額下注則表明市場對LIT潛力的高度關注，尤其是其作為永續合約DEX的市場地位。

總結來說，Lighter的LIT代幣經濟學設計是一把雙刃劍：一方面提供了項目發展所需的資金保障，另一方面也帶來了潛在的市場波動風險。投資者在參與時需謹慎評估代幣解鎖時間表與市場情緒，並關注項目後續的生態建設與用戶增長情況。這場圍繞代幣分配的討論，也反映了DeFi生態系統在成長過程中，如何平衡去中心化理念與實際資金需求的挑戰。

以上文章由GPT 所翻譯及撰寫。圖片由Gemini 根據內容自動生成。

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