LendingTree首季業績未達預期 股價急挫25%
LendingTree（納斯達克代號：TREE）公佈首季業績後，股價大跌25%。雖然每股盈利（EPS）達0.99美元，遠超分析師預期的0.18美元，但收入卻只有2.397億美元，未能達到華爾街預期的2.4774億美元。
公司對2025年第二季的收入指引為2.41億至2.48億美元，較市場一致預期的2.485億美元略低。全年收入預測介乎9.55億至9.95億美元，同樣低於1.01億美元的市場共識。
儘管收入未達標，LendingTree旗下各業務板塊仍錄得按年增長。保險業務收入同比大增71%，帶動整體收入按年增長43%。此外，公司公布調整後EBITDA增長14%，調整後淨利潤更上升47%。
不過，財報亦反映出隱憂。公司按美國通用會計準則（GAAP）計算錄得虧損1,240萬美元，或每股虧損0.92美元，當中包括因Mantha案初步和解協議而增加的1,500萬美元訴訟準備金。
Needham分析師Mayank Tandon評論指，TREE首季收入及利潤均低於預期，主要因保險業務面對較大季節性阻力，及聯邦通訊委員會（FCC）規例變動部分季度影響所致，但該規定已延後實施。Tandon維持買入評級，惟將目標價由65美元調低至62美元，認為LendingTree多元化市場模式具優勢，但短期受宏觀經濟環境影響，股價可能波動。
投資者對業績參差不齊及審慎指引反應敏感，對保險業務表現及整體經濟前景存疑，令市場氣氛較為謹慎。
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評論：多元化業務能否成為LendingTree的護身符？
LendingTree的首季業績呈現出典型的矛盾局面：盈利能力超出預期，但收入不及市場眼光，令股價遭遇重挫。這反映出投資者對收入增長持續性及市場環境的擔憂。尤其是保險業務雖然增長迅速，但同時面臨季節性和監管不確定性的挑戰，為未來表現添上變數。
Tandon分析師提出的多元化市場模式是LendingTree的一大優勢，畢竟多元收入來源有助分散風險。然而，宏觀經濟環境的不穩定性，如利率變動和消費者信心波動，仍可能影響貸款及保險需求。這意味著，短期內LendingTree股價或會出現較大波動，投資者需謹慎評估風險。
此外，從公司財報看，訴訟準備金的增加也是一個潛在隱憂，顯示法律糾紛可能對財務造成壓力。投資者除了關注業績數據外，亦應密切留意公司在法律風險管理上的動向。
總括而言，LendingTree的成長潛力依然存在，但市場和監管的多重挑戰不容忽視。對香港投資者來說，這是一隻值得觀察的股票，但入市前應做好充分的風險評估，避免盲目追高。
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