投資銀行Lazard首季盈利超預期，但CEO警告經濟不明朗或限制交易活動
路透社報導，投資銀行Lazard（紐交所代號：LAZ）在第一季度的盈利表現優於市場預期，主要得益於其資產管理業務比預期更佳。然而，該公司行政總裁（CEO）同時提醒，持續的經濟不確定性可能會抑制併購交易的活躍度。
該公司股價於下午交易時段下跌1.8%，報39.15美元，今年以來已累計下跌24%。近期市場回調、波動加劇及經濟不明朗，令多位CEO及董事會對收購活動持謹慎態度。
Lazard專注於較為專業的業務範疇，與摩根士丹利（Morgan Stanley）和高盛（Goldman Sachs）這些擁有大型交易部門、可從市場波動中獲益的競爭對手相比，面臨的壓力有所不同。
Lazard CEO Peter Orszag在電話會議中指出，併購活動的推動因素依然強勁，但目前存在一層不確定性的陰影。他提到仍有多項「強烈誘因」支持交易進行。
該公司截至3月31日止季度的調整後淨利潤同比下降9%，至6,000萬美元，折合每股收益56美分，高於分析師預期的38美分。財務諮詢收入下滑17%至3.7億美元，低於分析師預估的3.94億美元；資產管理收入下降4%至2.64億美元，卻高於預期的2.542億美元。
投資者對高風險資產如股票的謹慎態度，導致Lazard等資產管理公司的費用收入下降。該季度平均管理資產規模從去年同期的2,470億美元降至2,310億美元。
Orszag表示，公司自4月以來的諮詢業務積壓量持續增加，反映出重組活動有所回升，尤其是在歐洲，突顯其業務組合的多元化。
他補充：「在資產管理方面，我們的資金流入表現較佳，淨流出數字也較去年同期減少。」
Argus Research銀行分析師Stephen Biggar指出，電話會議中最關鍵的訊息是交易積壓量持續擴大，這顯示「一旦關稅和貿易政策明朗後，可能會有大量被壓抑的交易活動釋放」。
Lazard人手保持穩定，積極拓展中東市場
截至季度末，Lazard的人手維持在3,253人左右。Orszag表示：「我們不斷評估擴張和調整的方向，這是一個持續進行的過程。」
公司正在加大對中東市場的投入，抓緊該地區的交易機會。Orszag透露，Lazard已在阿布扎比開設新辦公室，以加強當地的諮詢業務，並補充其在利雅得和杜拜的運營。
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評論與啟示
Lazard此次業績表現雖然整體盈利下滑，但資產管理部門的收入超出預期，反映出該公司在波動市況中仍能保持一定的穩健性。CEO Orszag對未來併購活動前景持謹慎樂觀態度，強調雖有不確定性，但積壓的交易需求意味著一旦政策環境明朗，交易熱潮可能迅速回升。
這種情況凸顯了專注於財務諮詢和資產管理的中型投行在當前市場環境中的獨特角色。與大型投行依賴交易收入不同，Lazard更依賴於高質量的顧問服務和資產管理，這使其在市場波動時的業績更具穩定性，但也面臨市場信心不足帶來的挑戰。
此外，Lazard積極擴展中東市場的策略，顯示出對新興市場機會的高度重視。中東地區近年來在經濟多元化和資本市場開放方面取得顯著進展，對於財務諮詢服務需求上升，Lazard此舉有望帶來長遠增長動力。
總括而言，Lazard的業績與策略為投資者提供了一個觀察中型投行如何在多變經濟環境中調整定位、尋求增長的範例。未來若全球經濟和政策環境趨於穩定，該公司積壓的交易管道將可能轉化為實際收益，值得持續關注。
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