KeyBanc對Apple股票持悲觀態度，最新數據顯示「略微負面」
Investing.com — KeyBanc Capital Markets的分析師在一份研究報告中重申了對Apple（NASDAQ:AAPL）的減持評級，指出硬件趨勢「略微負面」，並對估值和收入增長的預期持續感到擔憂。
KeyBanc表示，其專有的Key First Look Data（KFLD）顯示，11月的指數支出環比下降6%，遠低於三年平均3%的增長水平。與去年同期相比，11月的增長率也已放緩至6%，相比之下，10月的增長率為7%。
分析師指出，「我們尚未看到iPhone 16能驅動升級活動的顯著變化」，儘管新產品已經推出，但市場依然顯得 sluggish。
KeyBanc還指出，Apple對於2025財年第一季度的指引顯示，總收入增長預期為低個位數到中個位數，硬件增長預計約為1%（正負3%）。雖然iPhone的預測仍符合預期，增長為2.2%年比年，但對於Mac（1.8%）、iPad（2.4%）以及可穿戴設備（-2.6%）的預測卻落後於市場共識。
分析師對Apple的高估值表示擔憂，儘管其增長速度低於同行。根據他們的計算，AAPL的2026年調整後EBITDA市盈率約為22.4倍，而同行平均為約20.0倍，他們認為該股票「顯得昂貴」。
此外，KeyBanc還提到，未來可能出現的iPhone SE產品會對現有產品造成蚕食風險，並且Apple在所有產品線和地區實現收入增長的歷史先例不足。
儘管Apple的股價持續上升，但自KeyBanc在10月下調評級以來，其表現略遜於納斯達克指數。分析師認為，市場的共識收入預測仍然過高，並建議投資者在硬件趨勢放緩和競爭壓力加大的背景下，重新考慮自己的預期。
他們總結道：「我們仍然認為，對AAPL持減持評級是最佳選擇，理由有：1）收入增長預測有顯著下調的潛力；2）AAPL的高估值與其增長速度低於同行的情況不符。」
這份報告的發佈，無疑為Apple的未來增長前景投下了陰影。Apple作為科技巨頭，其業績的變化不僅影響著自身股價，更會引領整個行業的走向。近期市場對於科技股的熱情似乎有所降溫，特別是在全球經濟波動和消費者需求不穩的情況下，Apple的表現值得投資者密切關注。投資者需要警惕，市場的期待與實際業績之間的差距，可能會對股價造成更大的影響。
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