Band-Aid及泰諾生產商Kenvue吸引激進投資者Sachem Head入股
紐約消息——生產Band-Aid創可貼及泰諾止痛藥的消費醫療公司Kenvue,在今年第二季度吸引了另一位激進投資者的關注。據Sachem Head Capital Management於周四提交的監管文件顯示,該公司於6月30日持有Kenvue約1,060萬股股份。
文件指出,Kenvue在Sachem Head的投資組合中排名第四,僅次於Twilio、Talen Energy及Seagate Technology Holdings三家公司。
Sachem Head方面拒絕置評。該基金以私下推動企業變革聞名,雖然三年前曾在US Foods Holding掀起公開的代理權爭奪戰。
Kenvue於兩年前從強生(Johnson & Johnson)剝離出來,市值約400億美元。上市以來,公司已經吸引了多位知名激進投資者的目光,包括Starboard Value、Third Point及Toms Capital Investment Management。
今年7月,Kenvue董事會解僱了行政總裁Thibaut Mongon,為投資者期待的公司最終出售鋪路。投資者長期對Kenvue股價表現不滿,股價今年累計下跌約1%,周四收報21.06美元。
Starboard是首批公開敦促Kenvue重新檢視品牌定位及定價策略的激進基金之一,目標是提升公司表現。該基金於今年3月結束代理權爭奪戰,Kenvue同意增聘三名新董事,其中包括Starboard行政總裁Jeffrey Smith。
根據周四的文件,Starboard已將其持有的Kenvue股份減少5.1%,持股量降至2,100萬股。
另一方面,倡議公司考慮策略選項的Toms Capital Investment Management,在第二季度增持Kenvue股份,從第一季度末的1,440萬股增至1,600萬股。
由億萬富翁投資者Daniel Loeb掌管的Third Point,在第一季度買入Kenvue股份,但第二季度未有增減,持股為850萬股。
根據美國規定,投資經理須於每季度末向監管機構申報持股數量,透過13F文件公開。雖然這些資料屬於過去數據,但其他投資者會密切關注,從中推測激進投資者可能鎖定的目標公司。
編者評論:
Kenvue作為一個剛從巨頭強生成長出來的消費醫療公司,面對激進投資者的持續關注,反映出市場對其未來發展路向存在不少疑問。這些激進投資者不約而同地要求公司改善品牌定位及定價策略,顯示他們認為Kenvue仍有提升空間,尤其是要扭轉股價疲弱的局面。
董事會近期解僱CEO,更是給市場傳達了明確訊號——公司正準備轉型,甚至可能出售。這種變動對投資者而言既是機會也是風險,因為出售通常意味著短期內會有資產重組或股價波動。
此外,Sachem Head的低調入場與Starboard的公開行動形成鮮明對比,反映出不同激進投資者採取的策略差異。有些選擇低調施壓,避免引起市場過度反應;有些則直接對管理層施加公開壓力,以加快改革進程。
對香港及其他市場的投資者來說,Kenvue的案例提醒我們,消費醫療行業雖然穩健,但在品牌管理和市場策略上仍需靈活應對。激進投資者的參與,有時能推動企業改革,提升資本回報,但同時也帶來管理不確定性,值得投資者密切留意未來動向。
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