JPMorgan對2025年標準普爾500指數和美元的展望
在周二發佈的年度展望報告中，摩根大通預測美國經濟在2025年將保持韌性，這主要得益於商業友好的政策轉變和持續的人工智能驅動投資。
分析師指出：「美國將繼續成為全球增長的引擎，勞動市場仍然健康，信貸基本面強勁，系統內流動性充足，與人工智能相關的資本支出正在擴大。」
該公司預計到2025年底，標準普爾500指數將上升至6,500點，這意味著從目前水平約有9%的上漲潛力。該指數的每股收益預計將達到270美元，年增長率為10%。
摩根大通強調，隨著所有11個標準普爾行業預計在明年都會實現正增長，收益的擴大將涵蓋更廣泛的行業，這與2024年的混合表現形成對比。
在貨幣政策方面，預計美國聯邦儲備局將在2025年9月之前將利率下調100個基點，降至3.75%。然而，摩根大通指出，包括放鬆管制和貿易政策在內的政策行動的時機和範圍將對展望帶來重大不確定性。
在美元方面，摩根大通持樂觀態度，預測2025年第一季度EUR/USD匯率將突破平價，達到0.99，這主要是基於美國的特殊性和支持性政策背景。
該投行解釋道：「我們的工作假設是，第二任特朗普政府將提高對中國的關稅，推出一些新的減稅措施和放鬆監管。如果這樣，美國經濟在2025年應該增長2.2%，這將連續第三年在發達市場經濟體中表現優於其他國家，從而進一步強化美元的上行潛力。」
摩根大通同時指出了一些風險，包括貿易政策可能帶來的通脹壓力，以及新一屆美國政府下的移民和監管改革的不確定性。
儘管面臨這些挑戰，摩根大通總結道：「我們對美國股票持正面看法，但預計將出現更大的分化，這主要由於收益增長的差異和投資者的定位。」
這份展望報告不僅反映了摩根大通對未來市場的信心，也突顯了在不確定性中尋求機會的重要性。隨著全球經濟環境的變化，投資者應該密切關注政策走向及其對市場的潛在影響。尤其是在美國，政策的變化可能會對全球市場帶來深遠的影響，這是值得所有投資者深思的。
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