JPMorgan對Circle股票評級下調，目標價$80

JPMorgan將Circle評級為減持，目標價為2026年底的80美元

美國大型投資銀行JPMorgan的分析師已經開始對Circle（CRCL）股票進行評級，並給予其減持評級，目標價為2026年12月的80美元。

JPMorgan的分析師由Kenneth Worthington領導，於週一在《北美股票研究》報告中首次正式分析Circle的股票，該報告被Cointelegraph獲得。

根據預測，CRCL的價格將從目前的180美元下跌55%，這一預測是基於預計2027年的每股盈餘（EPS）乘以45倍，加上10美元的潛在上漲溢價。

預計到2026年底市值將達210億美元

儘管JPMorgan分析師認為Circle在新興的穩定幣市場中具有良好的市場定位，因為它擁有早期進入的優勢和多種應用場景，但他們也指出目前的市場資本化水平過高。

根據CompaniesMarketCap的數據，Circle的估值為438億美元，自從CRCL股票於6月5日在紐約證券交易所（NYSE）開始交易時的80億美元市值以來，顯示出巨大的增長。

“我們2026年12月的目標價80美元意味著約210億美元的市值。我們注意到IPO的中點定價為31美元，或800億美元的市值，”分析師表示。

競爭成為Circle的潛在威脅

為了支持對Circle的減持評級，JPMorgan分析師提到了一些可能在未來幾個月內損害公司市場價值的發展，包括市場競爭的影響。

“我們認為競爭對Circle構成潛在威脅，”分析師表示，這不僅指的是直接的穩定幣競爭對手，還包括其他加密投資產品，如代幣化存款賬戶和數字貨幣市場基金。

“風險在於，某些競爭者可能成功地獲取足夠的市場份額，達到臨界質量，並利用Circle建立的網絡，”分析師說。

CBDC的風險

在其他風險方面，JPMorgan提到了美國穩定幣的監管，這可能很快要求像Circle這樣的發行商根據流通中的穩定幣數量持有股本，類似於歐洲的《加密資產市場（MiCA）法規》。

儘管JPMorgan估計Circle擁有足夠的股本來支持其在美國的USDC穩定幣，但分析師建議，較高的資本要求可能會限制USDC的增長。

此外，分析師還強調了來自中央銀行數字貨幣（CBDCs）發展的某些風險。儘管美國對穩定幣採取了支持美元強勢的友好政策，但其他國家可能會對Circle的全球擴張施加壓力，JPMorgan的報告指出。

“全球CBDC的進一步採用，特別是在歐洲，可能會影響Circle的全球擴張能力，對長期增長和盈利能力產生不利影響，”分析師寫道。

這篇報告不僅揭示了Circle面臨的挑戰，還反映出穩定幣市場的競爭日益激烈。隨著各種新興金融產品的出現，Circle必須在創新和合規之間找到平衡，才能在未來的市場中保持競爭力。這也提醒投資者，對於任何金融科技公司而言，市場環境的變化都可能對其未來的發展產生深遠影響。

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