JPMorgan維持與黃金掛鈎的17萬美元比特幣目標，儘管近期價格下跌
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該銀行的波動性調整比特幣與黃金模型仍然預示著未來六到十二個月內理論價格約為17萬美元。
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由 Will Canny 和 AI Boost 編輯，Stephen Alpher
2025年12月5日下午1:03
華爾街銀行JPMorgan在比特幣價格近期大幅下跌的情況下，仍然維持其與黃金掛鈎的17萬美元目標。（Midjourney，經CoinDesk修改）
要點：
* JPMorgan的波動性調整比特幣與黃金模型仍然暗示未來六到十二個月內的理論價格接近17萬美元。
* 該策略的企業價值與比特幣持有量的比率（mNAV）目前保持在1.00以上，這被銀行視為鼓舞人心的信號。
* 報告指出，該公司的14億美元儲備基金可作為資金緩衝，足以支持大約兩年的股息和利息支付。
儘管比特幣近期價格大幅下跌，華爾街銀行JPMorgan仍然堅持其波動性調整的BTC與黃金模型目標，預示著未來六到十二個月內的理論價格約為17萬美元。
在報導發佈時，全球最大的加密貨幣比特幣的交易價格約為91,200美元。
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該策略（MSTR）是比特幣的主要驅動因素，市場正在關注其企業價值與比特幣持有量的比率（mNAV），目前約為1.13，這被分析師視為強制拋售風險的關鍵指標，如果其跌破1.0，則可能存在風險，分析師尼古拉斯·帕尼吉爾佐格所撰寫的報告指出。
報告表示，該公司的mNAV仍然保持在1.0以上，這是令人鼓舞的。
分析師指出，該公司擁有的14億美元儲備基金可以作為避免需要出售比特幣的緩衝，並且指出MSCI的1月15日指數決定是一個不對稱的催化劑：由於自10月10日以來股票大幅下跌，排除的影響已經在價格中體現，而積極的結果可能會促使比特幣價格迅速反彈。
由邁克爾·塞勒創立的該公司是比特幣的最大企業持有者，擁有65萬BTC的資產負債表。該公司最近受到批評，因為領先加密貨幣的價格從超過12萬美元的歷史高位下跌至最低82,000美元。
銀行將比特幣近期回調的原因之一歸結為中國礦業的壓力重新加大，以及其他高成本礦工的退縮，其中一些礦工據報因能源成本高企而出售比特幣。
JPMorgan將其比特幣生產成本預估從94,000美元下調至90,000美元，因為最近的算力和挖礦難度下降。
算力是網絡上用於挖礦和驗證交易的總計算能力，通常用作挖礦競爭和難度的指標。
分析師指出，若長時間低於生產成本，可能會形成自我強化的循環，因為邊際礦工退出，導致難度降低並進一步推低成本預估，這在2018年已經出現過。
報告補充說，10月10日後的永續期貨去槓桿化大致上已經結束。
評論：
JPMorgan的報告顯示出對比特幣未來的樂觀態度，儘管市場面臨波動性和不確定性。這種堅持不懈的目標反映了該行對比特幣作為數字黃金的長期潛力的信心。然而，市場的現實情況卻是充滿挑戰，尤其是在中國礦業壓力和高能源成本的背景下，這些因素可能會影響比特幣的供應和價格。投資者在考慮進入這一市場時，應該仔細評估這些風險，並對比特幣的未來走向保持謹慎的態度。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。而圖片則由FLUX根據內容自動生成。
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