Jefferies調升M&S目標價至440便士！

Jefferies將Marks & Spencer目標價調升至440便士，並將Sainsbury評級下調至持有

投資網站Investing.com報道，投資銀行Jefferies於周四發表報告，將Marks & Spencer Group（倫敦證券交易所代號：MKS）評級由「持有」上調至「買入」，並將目標價由370便士提升至440便士。

與此同時，Jefferies將J Sainsbury plc（場外交易代號：JSAIY）評級由「買入」下調至「持有」，但維持目標價在300便士不變。

這些評級調整主要反映兩家公司股價走勢及中期業績預期的分歧，並非其基本業務前景有重大變化。

Marks & Spencer升級原因及分析

Jefferies分析師指出，Marks & Spencer的基本面依然強勁，尤其是在英國消費者市場表現良好的背景下。儘管2025/26財年的利潤預期有所調低，但投行認為近期的網絡攻擊事件不會對公司中期市場份額造成負面影響。

Jefferies調整了Marks & Spencer 2025/26財年的稅前利潤預測，最初將2024/25財年超出預期的3500萬英鎊利潤帶入，基準利潤為9.35億英鎊（未計入網絡攻擊影響）。扣除3億英鎊與網絡攻擊相關的成本後，並考慮1.5億英鎊的保險賠償及成本緩解回收，調整後的稅前利潤為7.83億英鎊。分析師預計2026/27財年利潤將回升至10.3億英鎊。

估值方面，Marks & Spencer股票相對於英國同行如Tesco及Sainsbury，以及歐洲其他非必需消費品零售商，估值已大幅下降。現時市盈率為10.6倍，低於網絡攻擊前2025/26財年預測的16.1倍，亦處於英國零售商9至13倍的正常範圍內。

Jefferies認為這種估值調整反映出投資者對Marks & Spencer更為可持續的預期，為股價上升提供支持。

Sainsbury被下調至持有，原因非基本面變化

相比之下，Jefferies將Sainsbury評級由買入下調至持有，並非因為其盈利前景改變，而主要是因為該股近期股價表現強勁，已反映部分利好因素。目標價保持300便士不變。

分析師表示，對Sainsbury在食品領域的增長及成本節約措施持續看好，預計2025/26財年零售銷售增長4.5%，2026/27年增長3%。集團息稅前利潤率亦預計由3%提升至3.4%。

Marks & Spencer真的是被低估了嗎？

Marks & Spencer近期成為市場焦點，不少投資者關注其估值是否合理。根據InvestingPro先進的人工智能算法分析，Marks & Spencer並未在眾多股票中脫穎而出，並非最被低估的潛力股。

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評論與啟示

Jefferies此次調升Marks & Spencer評級，反映出投資界對該公司在英國零售市場的韌性和消費者需求持續強勁的信心。儘管遭遇了網絡攻擊這類突發事件，公司仍能保持市場份額，顯示其品牌與經營策略具備較強的抗風險能力。估值回落至合理區間，或為長線投資者提供了入場機會。

相對地，Sainsbury的評級調整更多是技術性反映股價走勢，基本面未見顯著變化。這提醒投資者，評級變動不一定代表公司業績轉差，市場情緒和股價表現同樣影響評級決策。

此外，Marks & Spencer未能被AI選為最被低估的股票，也提示我們在投資決策中要綜合考慮多重因素，不應僅憑單一分析工具或短期消息。隨著零售業競爭激烈及消費者行為變化快速，企業需持續創新和提升服務，才能在中長期保持競爭優勢。對香港投資者而言，關注英國零售巨頭的動態，不僅有助理解全球消費趨勢，也可作為多元化投資參考。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。