Invesco Mortgage Capital 第三季度2024財報:每股帳面價值增長1.1%
Invesco Mortgage Capital Inc.(NYSE: IVR)在其最新的第三季度財報中,展示了一系列正負指標的財務結果。該公司每股帳面價值增長1.1%,達到9.37美元,並報告該季度的經濟回報率為5.4%。然而,自九月底以來,預估帳面價值約下降了5.8%,這主要是由於國債收益率上升及利率波動加劇。儘管市場面臨挑戰,首席執行官約翰·安札隆(John Anzalone)對於公司在機構抵押貸款的主要投資仍表現出謹慎的樂觀,這一切均取決於貨幣政策及美國選舉周期的結果。
主要亮點
– 每股帳面價值增長1.1%,達到9.37美元。
– 該季度的經濟回報率為5.4%,每股普通股的股息為0.40美元。
– 由於國債收益率上升和利率波動,預估帳面價值下降約5.8%。
– 投資組合總值為59億美元,主要投資於機構抵押貸款和機構CMBS。
– 每股可分配收益由前一季度的0.86美元下降至0.68美元。
– 公司計劃贖回其B系列優先股,以改善資本結構。
公司前景
安札隆首席執行官對機構抵押貸款投資表示謹慎樂觀。Invesco目前擁有5.2億美元的流動資金,並預期儘管短期內存在風險,機構抵押貸款的市場條件仍將有利。
市場負面因素
– 負債與股本比率上升至6.1倍,顯示出較高的杠杆率。
– 本季度可分配收益下降。
– 由於選舉結果和貨幣政策辯論引發的市場波動,估值受到負面影響。
市場正面因素
– 投資配置保持穩定,機構利息僅證券投資7300萬美元,信用證券1800萬美元。
– 預期公司投資將帶來高單位數的收益。
– 隨著貨幣政策放鬆,預期收益曲線將變得陡峭,有利於機構抵押貸款。
問答環節亮點
安札隆在會議中討論了杠杆策略,目標維持在保守的負債與股本比率約為九。董事會將根據目標資產的股本回報決定股息,並未在會議中提出其他問題。
總的來看,Invesco Mortgage Capital的第三季度財報顯示出面臨挑戰但仍有潛在的樂觀前景。公司致力於保持保守的杠杆方式和強勁的流動性,以應對市場波動並利用機構RMBS的吸引力。隨著贖回B系列優先股的計劃,以及預期的高單位數收益,Invesco Mortgage Capital正採取戰略步驟以加強其在波動經濟環境中的財務狀況。
編輯評論
Invesco Mortgage Capital的財報突顯了當前利率環境的複雜性和市場不確定性。儘管帳面價值有所增長,但市場的波動和未來的貨幣政策方向仍然是重要的考量因素。這家公司在選擇投資組合時的謹慎和對流動性管理的重視,顯示了他們對未來的風險管理能力。值得注意的是,儘管面臨挑戰,機構抵押貸款的表現仍有潛力,尤其是在經濟政策可能轉向支持性措施的背景下。這為投資者提供了一個值得關注的機會,即便在動盪的市場環境中,仍然存在潛在的收益來源。
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