IMF警告：代幣化市場或加劇閃崩風險

IMF警告代幣化市場可能加劇閃崩，政府將介入

代幣化承諾提供更快速和更便宜的市場，但國際貨幣基金組織（IMF）警告，隨著可編程金融的轉變，將伴隨著新的風險和政府的介入。

IMF在其社交媒體上發布了一段解釋性視頻，探討代幣化市場的新現象。這個國際機構負責確保全球貨幣體系的穩定，認可代幣化市場的優勢，但同時警告這些市場可能會出現閃崩，且波動性比傳統市場更大。視頻中提到：“代幣化可以使金融市場更快、更便宜，但新技術帶來的效率往往伴隨著新的風險。”

IMF概述代幣化市場的好處

視頻將代幣化框架為貨幣演變的下一步，解釋代幣化可以通過減少中介的長鏈，使“購買、擁有和出售資產變得更快、更便宜”。代幣化市場可以自動化這些功能，而無需依賴清算所和登記機構。

根據IMF的說法，研究早期代幣化市場的研究人員已經“發現了顯著的成本節省”，可編程性使得幾乎可以立即結算和更有效的抵押品使用成為可能。

警告代幣化可能帶來的風險

然而，IMF強調，這些效率同樣可能放大熟悉的風險。自動化交易“已經導致了所謂的閃崩”，IMF警告說，代幣化市場的即時交易可能比傳統市場更具波動性。在壓力情況下，複雜的智能合約鏈“相互作用如同多米諾骨牌”，將局部問題轉化為系統性衝擊。

視頻還突出了如果出現多個不相互連接的代幣化平台，可能會導致流動性不足和未能實現更快、更便宜市場的承諾的風險。它還暗示了政府參與的增加。“在貨幣的重要演變中，政府很少會滿足於袖手旁觀。”

政府在貨幣轉變中的角色

歷史上，全球政府在貨幣演變中的參與層出不窮。1944年，布雷頓森林協議使政府積極重新設計全球貨幣體系，將匯率固定於美元，並將美元本身與黃金掛鉤。這是一項自上而下的決策，塑造了跨境金融一代。

隨著不斷增加的財政成本和外部不平衡使得金本位制度無法持續，1970年代初期該框架的崩潰引入了法定貨幣和浮動匯率，並伴隨著許多發達經濟體中結構性更大的公共部門赤字。

IMF研究與日益成熟的代幣化市場相遇

這並不是IMF首次涉足代幣化。該基金已經花了數年時間研究代幣化市場結構和數字貨幣。將這一分析轉變為公共解釋視頻，顯示出代幣化現在被視為一個主流政策問題，而不僅僅是一個小眾實驗。

代幣化市場已經發展成為一個數十億美元的行業，像黑石集團的BUIDL基金迅速成為全球最大的代幣化國債基金，超越了富蘭克林·坦普頓的富蘭克林鏈上美國政府貨幣基金，並在2024年和2025年繼續擴張。

IMF的視頻指出，儘管代幣化可能帶來更快、更便宜和更可編程的市場，但這些市場將在密切的監管審查下增長，政府隨時準備介入。

在這個背景下，我們不禁思考，政府的介入是否會抑制代幣化市場的創新，還是能夠為其提供必要的穩定性？隨著代幣化市場的發展，如何平衡創新與監管將成為未來的重要課題。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。而圖片則由FLUX根據內容自動生成。