**IBM 收益未達預期，但高管表示 AI 將推動未來增長**
IBM 公司在科技行業的季度收益季中拉開序幕，結果顯示人工智能的紅利尚未為大型基礎設施企業帶來顯著收益。
第三季度的每股收益為 2.30 美元，不包括一次性項目，比市場共識預測高出八美分。雖然收入按固定匯率計算同比增長 2%，達到 149.7 億美元，但仍稍低於 150.8 億美元的預期。
收入未達預期使 IBM 股價在延長交易時段下跌超過 3%。高管們對數據持樂觀態度，指出軟件業務現在佔總收入的 45%，同比增長 10% 至 65 億美元，超過分析師預測的 64 億美元。
首席執行官 Arvind Krishna 表示：「我們一直努力重建產品組合，確保其可持續性並為客戶帶來巨大價值。今年我們 7% 的軟件增長是有機的，而非通過收購，這讓我們對軟件的使用效果充滿信心。」
Krishna 提到，今年 8 月是收購雲管理供應商 Apptio Inc. 一周年，該公司與 IBM 的自動化能力和更廣泛的軟件組合實現了「強大的協同效應」。他表示，收購基礎設施管理提供商 HashiCorp Inc. 的計劃將加強 IBM 在基礎設施自動化方面的地位。自動化收入增長 13%。
**Red Hat 的回報**
公司旗下的 Red Hat 子公司是其混合雲策略的核心，收入增長 14%。Krishna 指出，自五年前收購以來，Red Hat 業務規模已增長一倍。
數據和人工智能收入僅增長 5%，但高管們表示這一業務正處於起飛階段。他們表示，IBM 的生成式 AI 業務現在的預訂量約為 30 億美元，高於上季度的 20 億美元。
首席財務官 James Kavanaugh 表示：「我們非常專注於確保我們能獲得早期領先地位，並將 IBM 諮詢公司建立為生成式 AI 的戰略選擇提供者。」大約四分之三的生成式 AI 業務來自諮詢，四分之一來自軟件。
IBM 表示，預計第四季度總收入將增長 1% 至 2%，達到 120 億美元，符合早前預測。Kavanaugh 說，公司提高了對營運稅前利潤率擴展的預期，達到每年一個百分點，「遠超我們的模型」。這是由於收入規模、產品組合和生產力計劃推動的，這使得營運杠杆和投資靈活性得以實現。
**諮詢業務放緩**
結果中最大的失望來自 IBM 的大規模諮詢業務，該業務同比持平，反映出 Kavanaugh 所謂的「動態市場環境」，企業開支謹慎。他表示，生成式 AI 預訂預計將恢復增長。
基礎設施業務下降 7%，反映出 IBM Z 系列大型機的產品週期力量，該系列下降 19%。Z 系列現已進入其第十個可用季度，並即將更新。然而，Kavanaugh 表示：「Z 16 計劃在過去 10 個季度中有 8 個季度實現了收入增長，超過了更新週期。」
按細分市場來看，安全收入下降 1%，交易處理收入增長 9%，技術諮詢下降 4%，混合基礎設施下降 9%。
自由現金流這一股息增長的關鍵指標同比增長 23%，預計 2024 年全年增長至少 7%。
Forrester Research Inc. 的高級分析師 Dario Maisto 表示，IBM 在 AI 領域打得一手好牌，並指出其本週早些時候決定開源其 Granite 基礎模型的最新版本。這緊隨 IBM 與美國國家航空航天局在 8 月宣布開源用於分析衛星數據的基礎 AI 模型之後，該模型在 Hugging Face Inc. 的分發平台上發布。
他說：「此舉顯示了 IBM 在 AI 市場的參與，這是 2024 年科技行業仍然關注的重點之一，與生成式 AI 一起。」
**編輯評論：**
IBM 的財務報告顯示，儘管面臨挑戰，但其在 AI 領域的前景仍然值得期待。特別是 Red Hat 的增長和生成式 AI 的潛力，表明 IBM 正在努力擴大其在新興技術中的影響力。然而，諮詢業務的放緩和基礎設施業務的下滑也提醒我們，傳統業務模式需要不斷適應快速變化的市場環境。IBM 如何有效整合其收購資產，並在 AI 和自動化領域取得突破，將是未來的關鍵。這也反映出大型科技公司在轉型過程中面臨的普遍挑戰：如何在保持穩定的同時，推動創新和增長。
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