Hyperliquid DEX交易量侵蝕CEX市場份額：數據分析
數據顯示，Hyperliquid的交易量正在侵蝕集中式交易所（CEX）的市場份額。Hyperliquid是當前牛市中最引人注目的去中心化金融（DeFi）成功案例之一。該交易所的每日交易量已達到40億美元，成為最大的去中心化衍生品平台，佔據了近60%的市場份額。
儘管Hyperliquid的交易量仍遠低於Binance Futures的每日平均交易量500億美元，但趨勢顯示它已開始侵入集中式交易所的領域。
Hyperliquid的快速崛起背後的原因
Hyperliquid於2023年推出，並在2024年4月推出現貨交易後迅速獲得人氣。這一點，加上其積極的上市策略和易於使用的鏈上用戶界面，吸引了大量新用戶的加入。
然而，該平台的真正爆發是在2024年11月，隨著HYPE（HYPE）代幣的推出，Hyperliquid的交易量激增，目前擁有超過40萬用戶和超過500億筆交易。
Hyperliquid最初是一個高性能的永續合約和現貨DEX，但其野心隨著時間的推移而擴大。2024年2月18日，HyperEVM的推出使該項目成為一個通用的Layer-1鏈，能夠支持基於其基礎設施構建的第三方DeFi應用。
正如Hyperliquid的創始人之一Jeff Yan所說：
「大多數L1鏈建設基礎設施，希望其他人來構建殺手級應用。Hyperliquid則採取相反的方式：先打磨一個本地應用，然後再擴展成通用基礎設施。」
如果這種方法奏效，Hyperliquid核心DEX所驅動的流動性將自然融入更廣泛的生態系統，反之亦然，形成一種飛輪效應。
Hyperliquid會成為可持續的CEX替代品嗎？
根據CoinGecko的數據，Hyperliquid目前在衍生品交易所中按未平倉合約排名第14，達到31億美元。這仍然落後於Binance的220億美元，但超過了Deribit、Crypto.com的衍生品部門、BitMEX或KuCoin等老牌交易所。這是DEX首次如此接近與成熟的CEX競爭。
此外，隨著Hyperliquid對專業交易對的專注加深，它繼續削弱主要交易所的市場份額。該DEX不僅接受Arbitrum USDC作為抵押品，還支持原生BTC，使其成為少數幾個能夠原生處理BTC包裝和解包的去中心化平台之一，為用戶提供使用BTC進行Web3錢包交易的選擇。
用戶Skewga.hl指出，Hyperliquid的BTC永續合約交易量份額最近達到歷史新高，接近Bybit的50%和Binance的21%。Skewga.hl寫道：
「沒有任何DEX曾如此接近匹配Tier 1 CEX的交易量。」
自2024年以來，永續合約作為交易工具重新獲得了關注。在2021至2022年的牛市中，日均永續合約交易量約為50億美元。到2025年初，這一數字經常超過150億美元，而Hyperliquid佔據了近三分之二的份額。
DefiLlama的數據顯示了這一變化：在2023至2024年期間，dYdX（綠色）主導市場，但到2024年，市場格局顯著多元化，並且到2025年，Hyperliquid（粉色）已經取得了領先地位。
儘管最近發生了JELLY代幣醜聞，該事件導致交易所停止交易並下架一個市值較低的代幣，Hyperliquid仍然在DeFi和DEX交易者中保持著受歡迎的地位。它尚未吸引機構投資者的流入或達到頂尖CEX的規模。然而，如果其Layer 1生態系統能夠吸引開發者，Hyperliquid可能會發展成為不僅僅是一個領先的DEX。
這篇文章不包含投資建議或推薦。每一項投資和交易行為都涉及風險，讀者在做出決策時應該進行自己的研究。
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在這篇文章中，我們看到Hyperliquid的迅速崛起和它對傳統集中式交易所的挑戰，這不僅是市場競爭的反映，更是去中心化金融（DeFi）生態系統日益成熟的證據。Hyperliquid不僅在交易量上取得了驚人的增長，還在技術創新和用戶體驗上做出了顯著改進。這一切都表明，去中心化交易所在未來的金融市場中可能會扮演越來越重要的角色。
然而，我們也應該保持警惕，因為市場的變化往往充滿不確定性。Hyperliquid的成功是否能持續，將取決於其能否保持技術創新和用戶增長的勢頭。同時，去中心化交易所如何能夠有效地吸引機構投資者的參與，將是未來發展的關鍵。這不僅是對Hyperliquid的挑戰，也是整個DeFi生態系統需要面對的問題。
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