Hyperliquid提議永久凍結10億美元基金

Hyperliquid治理投票旨在永久性地擱置10億美元的援助基金

這項提案旨在尋求一個有約束力的社會共識，確保未來的協議升級中不會訪問這些資金。

提案背景

Hyper Foundation提出了一項驗證者投票，正式確認在Hyperliquid協議的援助基金系統地址中持有的HYPE代幣將永久無法訪問，並將其排除在資產的流通和總供應量之外。

根據基金會的說法，援助基金是一個嵌入在第一層網絡執行中的協議級機制。它會自動將交易費用轉換為HYPE代幣，並將其路由到指定的系統地址。截至目前，該錢包中約有10億美元的代幣。

這個系統地址的設計沒有控制機制，意味著這些資金在沒有硬分叉的情況下是無法取回的。Hyper Foundation寫道：“通過投票‘是’，驗證者同意將援助基金中的HYPE視為已燒毀。”

穩定幣的影響

Native Markets，Hyperliquid原生穩定幣USDH的發行者，提醒用戶該穩定幣的50%儲備收益會流向援助基金並轉換為HYPE代幣。“如果這次驗證者投票通過，這些貢獻將正式被認可為已燒毀，”該公司表示。

明確供應量以應對機構興趣

儘管提案使用了“燒毀”這個術語，但它並不會減少現有供應量。相反，它正式確定了如何處理基於費用的代幣，以減少關於Hyper的有效供應的模糊性。

隨著Hyperliquid的基於費用的模型吸引了機構的關注，這一區別變得更加重要。

金融服務公司Cantor Fitzgerald在一份涵蓋Hyperliquid專注的數字資產金庫（DATs）的研究報告中，將Hyperliquid描述為一個幾乎將所有費用收入通過自動回購返還給代幣持有者的協議。

Cantor估計，截至2025年，Hyperliquid已經產生了約8.74億美元的費用。該公司表示，99%的協議費用都通過援助基金機制重新購買HYPE。

該公司將回購視為流通供應量下降的因素。然而，Hyper Foundation的提案明確指出，援助基金的餘額從未打算可用於支出或回收。

這次投票旨在使供應指標與協議設計保持一致，而不是事後創造稀缺性。

Hyperliquid的交易量及HYPE DAT持有情況

Hyperliquid仍然是永久去中心化交易所（DEX）領域中的一個主要競爭者。在過去30天內，DefiLlama的數據顯示，該協議的永久交易量超過2050億美元，使其在這段時間內成為第三大永久DEX。

此外，圍繞HYPE出現了一個不斷增長的DAT公司生態系統。根據Cantor的說法，Hyperion DeFi（HYPD）在其金庫中持有約4600萬美元的HYPE代幣，而Hyperliquid Strategies（PURR）則持有約3.4億美元。

這一提案不僅是對資金流向的明確化，也反映了Hyperliquid在日益競爭激烈的去中心化金融市場中的戰略思考。隨著機構投資者對透明度和供應管理的重視，Hyperliquid的這一措施或許能夠進一步提升其市場地位，並吸引更多的資本進入。這樣的治理結構不僅能夠增強用戶信任，還能為未來的發展奠定堅實的基礎。

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