HSBC下調高盛和摩根士丹利評級，因反彈後上行空間有限
投資網報導——匯豐銀行將高盛集團（NYSE:GS）和摩根士丹利（NYSE:MS）評級從“買入”下調至“持有”，因為該行認為這兩隻股票的上行空間有限，尤其是在近期經歷了顯著的反彈之後。
匯豐將高盛的目標股價上調至608美元，摩根士丹利的目標股價則上調至131美元，並指出近期的漲幅已經抬高了市場預期，對未來的表現設立了更高的門檻。
儘管如此，匯豐的分析師對這兩家券商的基本前景仍持樂觀態度，將2026年的每股收益（EPS）預測分別上調了7%和10%。這一調整主要是基於強勁的投資銀行業務和財富管理費用增長。
分析師表示：“我們對基本面前景的看法更加積極，並提高了高盛和摩根士丹利的EPS預測，以反映更高的投資銀行和資產/財富管理費用以及更高的回購。”
然而，匯豐警告稱，這兩隻股票的顯著反彈——高盛在過去一年上漲了78%，摩根士丹利自去年9月以來上漲了29%——使得風險回報比變得不那麼吸引人。
報告指出，儘管循環性和長期的有利因素可能會提升投資銀行的費用，但目前的估值已經反映了相當強勁的增長預期。匯豐警告說，對於持續的投資銀行“超週期”的過度樂觀預期可能會導致失望，尤其是在2025年面臨更嚴格的比較基準時。
高盛和摩根士丹利的交易價格均高於其歷史平均水平，匯豐指出，根據新評級，兩者的上行潛力僅為1%，而下行風險則為3%。
這一評級的變化顯示出市場對投資銀行業務的過度樂觀可能會帶來風險，尤其是在面對未來經濟不確定性時。投資者應該保持謹慎，並考慮到市場可能出現的波動，特別是在高估值的背景下，這可能會導致回調的風險增加。
在這樣的市場環境中，投資者或許應該重新評估自己的投資策略，尤其是對於那些已經經歷了顯著漲幅的股票。隨著經濟環境的變化，投資者應更加注重基本面的變化，並謹慎評估未來的收益預期。
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