德意志銀行開始對HPE進行持有評級，指出Juniper交易存在執行風險
Investing.com——德意志銀行分析師於週二開始對Hewlett Packard Enterprise（紐約證券交易所代碼：HPE）進行研究覆蓋，給予“持有”評級，並設定22美元的目標價。
儘管有若干潛在的上行因素，該銀行的分析師對公司近期的執行風險表示擔憂，尤其是在推進140億美元收購Juniper的過程中，這是HPE歷史上最大的一筆收購。
德意志銀行指出，HPE的股票目前以相對於同行的折扣估值進行交易，提供了潛在的上行空間。根據2025年估計的EBITDA，該股票的估值低於6倍，而2025年的市盈率低於10倍，這低於更廣泛的硬件/網絡同行組。
“相對於其自身的歷史估值範圍，目前的估值也顯得不那麼緊張，”分析師在一份報告中表示。
HPE單位數高的每股收益增長前景使得這一折扣更加顯著。
HPE的一個潛在增長領域是其AI部門。該公司的AI系統收入正在加速增長，佔上季度收入的17%以上，這得益於其高性能計算系統的強勁需求。
“隨著投資和採用超越大型雲端/模型構建者，向主權國和企業擴展，我們認為HPE作為增量受益者的位置良好，”分析師寫道。
此外，德意志銀行指出，隨著最近庫存正常化，公司有望從其網絡部門的復甦中受益。
該公司估計，一旦Juniper交易整合完成，網絡部門可能佔HPE收入的四分之一以上，並且幾乎佔其運營利潤的一半。然而，德意志銀行警告，HPE面臨“可觀的近期整合風險”。
“我們看到客戶流失風險上升（來自HPE現有的智能邊緣業務以及Juniper的基礎），由於兩個客戶群體面臨的未來產品路線圖的不確定性，”分析師繼續說道。
儘管德意志銀行承認該交易在紙面上是增值的，但預計親形式槓桿將保持在中到上2倍範圍內，在近期內限制了增加股東回報的機會。
編輯評論：
從德意志銀行對HPE的分析可以看出，儘管HPE在AI和網絡等增長領域有良好的前景，但其近期的執行風險不容忽視。這尤其體現在其對Juniper的收購上，這筆交易雖然在長期內可能帶來顯著收益，但短期內的整合風險和客戶流失風險都需要謹慎對待。
HPE的股價目前相對於同行有一定的折扣，這可能吸引一些投資者。然而，投資者需要考慮到該公司的執行風險和整合挑戰，尤其是在面對如此大規模的收購時。這提醒我們，在投資決策中，除了看重潛在的收益外，也需要充分評估風險，特別是在市場環境不確定的情況下。
總的來說，HPE的未來發展潛力值得關注，但需要密切監控其收購整合進展和市場反應。這將是影響其股價走勢和投資回報的重要因素。
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