Grayscale成立與潛在BNB及HYPE ETF相關的信託基金
資產管理公司Grayscale近日在美國特拉華州註冊了與潛在BNB及HYPE交易所交易產品（ETP）相關的新法定信託基金。根據特拉華州的公開記錄，這些信託於星期四完成註冊，並由CSC Delaware Trust Company擔任註冊代理。成立此類信託通常是資產管理公司在正式向美國證券交易委員會（SEC）提交ETF申請前的準備步驟，但這並不代表已獲得監管批准或已正式提交申請。
值得注意的是，這次涉及的BNB（幣安幣）及Hyperliquid（HYPE）與大部分美國上市的加密貨幣ETF集中於比特幣（BTC）和以太坊（ETH）不同，因為目前只有少數以其他山寨幣為基礎的產品在市場上取得進展。
儘管完成了信託註冊，Grayscale尚未公開確認是否會針對這些新成立的信託提交ETF申請。Cointelegraph曾向Grayscale求證，但截至發稿仍未收到回覆。
成立信託是前期準備，非正式申請
特拉華州信託的成立更多被視為行政安排，而非監管上的重要里程碑。發行方通常會設立這類實體，以便在市場環境和監管政策更加明朗時，能更順利地提交相關申請。
此舉正值Grayscale對未來一年持樂觀態度之際。該公司於本週一發布研究報告指出，ETF資金流出主要受稅務因素影響，並對2026年持積極展望，預期監管環境將更清晰，機構需求亦將回升。
這種背景有助理解為何Grayscale即使在2025年底ETF資金流入減少的情況下，仍積極為新ETF架構做準備。從本週二至四，比特幣和以太坊現貨ETF持續呈現下跌趨勢，1月初已有超過10億美元的贖回；相比之下，山寨幣ETF自推出以來則錄得較小但穩定的增長。
拓展投資範圍，超越比特幣與以太坊
Grayscale將BNB和HYPE納入其ETF產品線，顯示機構加密投資正逐步擴展至更多元的資產。特別是HYPE的加入，反映出市場對於新興加密貨幣敘事及大型主流代幣以外資產的需求。
Hyperliquid作為HYPE背後的協議，是加密市場中最大的去中心化永續合約交易所之一。2025年大部分時間內，其永續合約交易量領先市場，直到年底才被競爭對手逐步蚕食市場份額。
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評論與啟示
Grayscale此舉可視為加密ETF市場多元化趨勢的明顯信號。長期以來，美國市場上的加密ETF主要聚焦於比特幣和以太坊，這兩種加密貨幣因其市值和認受性而成為主流選擇。然而，隨著市場成熟及投資者需求多樣化，像BNB這類在生態系統中扮演重要角色的山寨幣，以及像HYPE這類代表新興交易協議的代幣，開始獲得機構投資者的關注，反映出市場對風險分散和新興機會的追求。
此外，成立信託基金作為申請ETF的前置步驟，透露出Grayscale對監管環境逐步明朗的期待。美國SEC對加密ETF的審批態度歷來謹慎，尤其是非比特幣和非以太坊資產。Grayscale此時布局，或許預示著監管機構可能在2026年對多元化加密ETF持更開放態度。
然而，投資者亦應保持警覺，因為信託成立並不等同於ETF獲批，相關產品能否真正上市仍存在不確定性。此外，BNB及HYPE所屬的生態系統和市場波動性較大，投資風險相對較高。未來監管政策的變化、技術發展及市場接受度都將深刻影響這些潛在ETF的成敗。
總括而言，Grayscale的動作反映出加密資產投資正逐步從單一主流幣種走向多元化，這不僅有助於推動市場成熟，也為投資者帶來更多元的選擇和策略空間。香港及全球投資者應密切關注這一趨勢，並評估自身風險承受能力，謹慎參與這波新興加密ETF浪潮。
以上文章由GPT 所翻譯及撰寫。圖片由Gemini 根據內容自動生成。
