GM電動車逆襲美國工業股潛力爆發

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Benchmark首次覆蓋通用汽車 (GM) 給予買入評級及65美元目標價，指其潛力被低估

Benchmark分析師首次對通用汽車（NYSE: GM）展開研究，並給予買入評級，目標價定於65美元，認為這家美國工業巨頭擁有「被低估的上升空間」，且其業務穩健、現金流充沛。

在致客戶的報告中，Benchmark指出GM的「核心業務依然堅韌」，強調其強勁的自由現金流、嚴謹的資本配置策略以及不斷增長的市場份額。公司相信這家汽車製造商正有效執行其轉型藍圖，同時保持「增長與股東回報的平衡策略」。

Benchmark特別強調GM的電動車策略較同行更為謹慎。「公司並非不計成本追求規模，而是聚焦於將電動車產量與消費者需求對齊，以保護品牌價值及避免利潤率稀釋。」分析師寫道。

數據顯示，GM第一季度電動車銷量同比增長94%，穩居美國電動車市場第二位，接近一半的電動車型號實現了可變利潤。

Benchmark指出，GM擁有240億美元現金儲備，並指引2025年汽車業務自由現金流將達75億至100億美元，展現其財務實力。此外，超過三分之二的資本支出投向美國本土項目，符合現時的國內政策激勵。

儘管短期面臨關稅及宏觀經濟不確定性，Benchmark認為GM的戰略定位、日益增強的軟件能力以及運營效率，為公司帶來「防禦性及上升潛力」。

分析師表示：「我們的65美元目標價基於2026年市盈率5.8倍，折合稀釋後每股盈利11.22美元。」他們總結稱，GM相對於其長遠創造價值潛力而言，目前市場定價仍有偏低。

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編輯評論：GM的謹慎策略與長期競爭優勢值得關注

Benchmark對GM的評價突出其穩健的現金流和謹慎的電動車擴張策略，這在目前電動車市場普遍追求高速擴張、甚至燒錢搶佔市場的背景下顯得尤為重要。GM並非盲目追求規模，而是選擇與消費者需求同步，這種策略有助於避免品牌形象受損及利潤率被稀釋，反映出其對長期可持續發展的重視。

此外，GM重點投資於美國本土項目，符合政府的政策方向，有助於獲取更多激勵，這在當前全球供應鏈重組與地緣政治緊張的大環境下尤為關鍵。其強勁的現金儲備及自由現金流預測，也為公司提供充足的資金彈藥，應對行業波動及加快技術轉型。

然而，GM面對的挑戰包括全球經濟不確定性、關稅政策變動及激烈的行業競爭，尤其是來自特斯拉及其他新興電動車廠商的壓力。Benchmark的評估體現了對這些風險的認識，但同時也肯定了GM在軟件和運營效率上的提升，這些是未來汽車產業競爭的關鍵。

綜合來看，GM的投資價值不僅在於其穩健的現金流，更在於其轉型策略的理性與務實。對於投資者而言，GM或許是新能源汽車領域中一個較為穩健且具潛力的選擇，值得在波動市況中持續關注。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。

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