巴西鋼鐵巨頭Gerdau首季核心盈利略勝預期 美政策助力北美業績回穩
巴西最大鋼鐵生產商Gerdau於周一公布了2024年第一季度業績，核心盈利表現略優於市場預期。公司表示，美國近期調整鋼鐵貿易政策，幫助抵銷了其巴西本土業務表現疲弱的影響。
報告顯示，Gerdau調整後的息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）達到24億巴西雷亞爾，高於市場分析師預測的22.9億雷亞爾。然而，與去年同期相比，調整後EBITDA仍下跌近15%，淨利潤更大幅下滑39%，至7.58億雷亞爾。
儘管如此，Gerdau指出，季度間調整後EBITDA基本持平，主要得益於北美市場業績的改善。公司在財報中解釋，美國市場需求增長部分屬季節性因素，但更重要的是客戶對美國鋼鐵貿易政策變動的反應，導致庫存水平上升，並更傾向於購買本土生產的鋼材。
數據顯示，北美地區淨收入較上一季度增長超過16%，而巴西市場則下跌3.5%。整體而言，Gerdau本季度總淨收入達到173.8億雷亞爾，略高於市場預估的170.6億雷亞爾。
評論與分析：
Gerdau的業績揭示了全球鋼鐵行業在地緣政治和貿易政策變化中的敏感度。美國政府的鋼鐵貿易政策，通過提升本地鋼鐵需求，成為Gerdau北美業務反彈的關鍵推動力。這反映出企業在全球供應鏈重塑和保護主義抬頭的背景下，必須靈活調整市場策略和產能佈局。
然而，巴西本土市場的疲弱表現也提醒我們，經濟基本面和需求結構的不均衡仍是Gerdau面臨的挑戰。巴西經濟放緩、通脹壓力及基礎建設投資減少，均可能繼續拖累當地鋼鐵需求。
從投資角度看，Gerdau雖然短期內受益於美國市場的政策紅利，但長遠來說，企業如何在多變的國際貿易環境中保持穩健增長，仍需關注其全球產能配置和成本控制能力。此外，隨著全球對環保和綠色鋼鐵的要求日益嚴格，Gerdau在可持續發展方面的策略也將成為未來競爭的關鍵。
總括而言，Gerdau的最新業績反映出鋼鐵行業在全球化與地區保護主義之間的拉鋸戰。投資者應密切關注相關政策動向及行業結構變化，從而更全面評估企業的中長期價值和風險。
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