GameStop入局比特幣，能否助BTC重返20萬？

GameStop 進軍比特幣市場，能否助推 BTC 價格達到 20 萬美元？

GameStop 看來準備加入比特幣的財庫行列，與 Strategy、Metaplanet 和 MARA 一同參與。這是否能幫助 BTC 重新突破六位數的價格？

儘管機構需求強勁，比特幣在過去 50 天內一直無法重返 100,000 美元的水平，這讓投資者對於為何市場情緒依然低迷感到困惑，儘管整體環境似乎是正面的。

這一價格疲軟的情況尤其引人注目，因為美國總統唐納德·特朗普於 3 月 6 日簽署的《美國戰略比特幣儲備》行政命令，允許比特幣的購買，只要遵循「預算中立」的策略。

比特幣未能跟上黃金的回報

3 月 26 日，北美視頻遊戲和消費電子零售商 GameStop Corporation（GME）宣布計劃將部分企業儲備分配給比特幣。該公司在 2021 年曾面臨破產危機，但成功利用歷史性的空頭擠壓，並在 2025 年 2 月前獲得了驚人的 47.7 億美元現金及其等值資產。

越來越多的美國和國際公司開始跟隨邁克爾·塞勒的 Strategy（MSTR）策略，包括日本公司 Metaplanet，該公司最近任命了美國總統唐納德·特朗普的兒子埃里克·特朗普為其新成立的戰略顧問委員會成員。同樣，礦業集團 MARA Holdings（MARA）也採取了比特幣財庫政策，以“保留所有 BTC”並通過發行債務來增加其風險敞口。

對於比特幣投資者來說，必須有強烈的理由來出售其持有的資產，尤其是在黃金價格僅比歷史最高點 3,057 美元低 1.3% 的情況下。例如，儘管美國政府在特朗普當選後採取了支持加密貨幣的立場，但比特幣作為抵押品融入傳統金融體系所需的基礎設施仍然大多未開發。

比特幣與黃金/S&P 500 指數的對比

美國現貨比特幣交易所交易基金（ETF）僅限於現金結算，這限制了實物存款和提取。幸運的是，目前美國證券交易委員會正在審查的一項潛在規則變更，可能會減少資本利得分配並提高稅務效率，根據 Bitseeker Consulting 的首席架構師克里斯·J·特里（Chris J. Terry）的說法。

監管與比特幣融入傳統金融的問題

像摩根大通這樣的銀行主要作為加密貨幣相關工具（如衍生品和現貨比特幣 ETF）的中介或保管人。2023 年 1 月 23 日取消的 SAB 121 會計規則——這是一項對數字資產施加嚴格資本要求的 SEC 規定——並不一定保證更廣泛的採用。

例如，一些傳統投資公司，如 Vanguard，仍然禁止客戶交易或持有現貨比特幣 ETF 的股份，而像 BNY Mellon 這樣的管理機構則據報導限制共同基金對這些產品的風險敞口。事實上，許多財富管理者和顧問仍然無法向客戶提供任何加密貨幣投資，即使這些產品在美國交易所上市。

比特幣衍生品市場缺乏監管透明度，大多數交易所選擇禁止北美參與者，並選擇在避稅天堂註冊其公司。儘管芝加哥商品交易所（CME）多年間有所增長，但它仍僅佔比特幣 564 億美元期貨未平倉合約的 23%，而競爭對手則因資本限制較少、客戶入場更容易以及交易監管較少而受益。

機構投資者對比特幣市場的猶豫

由於對市場操控和主要交易所缺乏透明度的擔憂，機構投資者仍然對進入比特幣市場持謹慎態度。事實上，幾家大型交易所如 Binance、KuCoin、OK 和 Kraken 因潛在的反洗錢違規和無牌經營而向美國當局支付了巨額罰款，這進一步加劇了對該行業的負面情緒。

最終，來自少數公司的購買興趣不足以推動比特幣價格達到 20 萬美元，儘管監管條件日益有利，與銀行業的進一步整合仍然不確定。

在此之前，比特幣的上行潛力將繼續受到限制，尤其是在機構投資社區中，風險感知依然高漲。

這篇文章僅供一般資訊參考，並不構成法律或投資建議。此處表達的觀點、想法和意見僅代表作者本人，並不一定反映或代表 Cointelegraph 的觀點和意見。

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在這篇文章中，GameStop 的進軍比特幣市場可以被視為一個重要的市場信號，顯示出傳統企業對加密貨幣的興趣日益增強。然而，儘管有這樣的動向，比特幣的價格仍然面臨多重挑戰，尤其是監管環境和市場透明度的問題。這些因素不僅影響了機構投資者的信心，也限制了比特幣的長期增長潛力。因此，未來的市場動向仍然需要密切關注，尤其是如何克服這些結構性障礙，才能真正實現比特幣的價值提升。

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