Fresenius醫療護理業績穩健迎挑戰

Fresenius Medical Care 公布2025年第二季度業績，收入增長符合預期

Fresenius Medical Care（紐約證券交易所代碼：FMS）於週二公佈了2025年第二季度的業績，收入達到47.92億歐元，與市場普遍預期的47.5億歐元大致持平，按固定匯率計算實現了5%的增長。

公司調整後息稅前利潤（EBIT）為4.76億歐元，較市場預期的4.92億歐元低約3%。業績表現受到嚴重流感季節和過度死亡率的影響，導致同市場治療增長保持「穩定」。

Fresenius Medical Care 確認了2025年全年展望，預計收入將實現正向至低個位數的固定匯率增長，調整後EBIT則預計增長幅度介乎於高兩位數至近三成之間。

調整後EBIT的指引意味著利潤率將收窄至約11-12%，相比之前的10-14%區間有所縮小。

公司的淨負債比率由第一季度的2.8倍降至2.7倍，已低於其自定的3.0-3.5倍目標區間。

在護理服務（Care Delivery）板塊，銷售額按固定匯率計算增長1.3%，同市場治療增長為0.5%。

價值導向護理（Value-Based Care）板塊銷售額大幅增長28.4%，主要得益於合約擴展後會員月數的顯著增加。

護理賦能（Care Enablement）收入按固定匯率計算增長3.4%，受全球銷售量增長和價格正面推動影響。

公司推行的FME25節約計劃在第二季度節省了5800萬歐元，其中5300萬歐元為一次性成本節省。該計劃預計到2025財年將實現1.8億歐元的節省，並於2027年底達到10.5億歐元的目標。

管理層確認了為期兩年的10億歐元股份回購計劃，首批回購將於8月開始。

此外，公司最近公布了2030年集團調整後EBIT利潤率的目標為「中期兩位數百分比」，相較於2025財年的11-12%指引，顯示長遠盈利能力將進一步提升。

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評論與洞察

Fresenius Medical Care本季度在面對嚴峻的公共衛生挑戰下，依然保持收入穩健增長，顯示其業務基礎穩固，尤其是在護理賦能和價值導向護理板塊的強勁表現，為公司未來的增長提供了動力。然而，調整後EBIT利潤率的收窄反映出成本壓力與市場環境的挑戰，特別是在流感季節及過度死亡率的影響下，同市場治療增長陷入停滯，這是需要重點關注的風險點。

公司積極推動的FME25節約計劃及大規模股份回購，彰顯管理層對提升資本效率和股東回報的決心。長遠來看，2030年中期兩位數EBIT利潤率的目標展現了公司對未來盈利能力提升的信心，但要達成此目標，必須持續優化運營效率並應對外部不確定因素。

此外，隨著醫療保健行業日益重視價值導向的護理模式，Fresenius在這一領域的快速增長或將成為其未來競爭力的核心。投資者應密切關注公司如何平衡增長與成本控制，以及其在新興市場和創新服務上的布局。

總結而言，Fresenius Medical Care是一家穩健而具前瞻性的醫療服務企業，但在全球醫療環境充滿變數的今天，其能否持續保持領先地位，值得市場和投資者深入觀察。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。