自由港麥克莫蘭第一季度盈利略勝預期 但美國關稅或推高礦場成本約5%
銅礦商自由港麥克莫蘭（Freeport-McMoRan，簡稱FCX）周四公布第一季度盈利，數字略微超出華爾街預期，但同時表示美國總統特朗普建議的關稅可能會令其美國礦場所需材料成本上升約5%。這間總部位於亞利桑那州、業務遍佈美洲、印尼及歐洲的公司，股價在當日中午交易時段上升了5.2%。
特朗普對大部分美國進口商品徵收大規模關稅，並與中國爆發急速升溫的貿易戰，已經令採礦業界面對極大不確定性，企業紛紛尋找替代供應鏈。早在今年二月，特朗普就已下令調查銅進口可能的新關稅，目的是重振美國對這種對電動車、軍事裝備、電網及多種消費品至關重要金屬的生產。
自由港尚未就特朗普的關稅計劃作出直接回應，但董事長Richard Adkerson和行政總裁Kathleen Quirk在周四均重申對廣泛關稅可能對全球經濟造成影響的憂慮。
Adkerson在盈利電話會議中向投資者表示：「政府政策和關稅正在主導金融市場，但自由港專注於基本面，致力於推動長遠價值。」
自由港截至3月31日的三個月淨利潤為3.52億美元，每股盈利24美分，較去年同期的4.73億美元及每股32美分有所下降，主要因印尼生產因維修大幅減少。分析師根據LSEG的IBES數據預期每股盈利為23.8美分。
這間位於鳳凰城的公司經營美國兩個銅冶煉廠中的一個，約佔美國精煉銅產量70%。由於印尼進行重大維修項目，整體銅產量季度下降了20%。
去年才出任行政總裁的Quirk指出，美國及中國這兩個全球最大銅市場的需求依然強勁。「銅市場的基本面是所有商品中最具吸引力的之一。」她說。
第一季度公司產銅量為8.68億磅可回收銅，相較去年同期的10.9億磅有所減少。不過，產量下降部分被商品價格上升所抵銷。倫敦金屬交易所銅價在一月至三月期間上漲了10.7%，主要受中國經濟刺激政策推動需求增加及特朗普關稅引發的供應擔憂所致。
公司平均實現銅價上升12.7%至每磅4.44美元。
自由港在印尼的黃金產量則因維修減少77%，但黃金價格躍升至每盎司超過3000美元，幫助抵銷了產量下降的影響。
對自由港麥克莫蘭的價值評估：是否被低估？
隨著自由港麥克莫蘭屢次成為焦點，投資者不禁問道：這隻股票是否真的被合理估值？InvestingPro運用先進的人工智能算法，分析了自由港與數千隻其他股票，試圖發掘具有巨大上升潛力的隱藏寶石。結果顯示，自由港並未位列最具潛力的頂尖股票之中。
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評論與分析：
自由港麥克莫蘭的最新盈利報告反映出一個典型的資源類企業面對的雙重挑戰：地緣政治風險與產量波動。特朗普政府的關稅政策給這類依賴全球供應鏈的企業帶來壓力，特別是對於美國本土的材料成本，約5%的增幅雖然不算巨大，但在利潤率已經受到產量波動影響的情況下，無疑是雪上加霜。
印尼礦場的維修導致產量大幅下滑，直接衝擊公司盈利，但全球銅價的上升則是另一面利好，顯示市場對銅的需求依然強勁，尤其在電動車及新能源技術推動下，銅的戰略價值正在提升。
然而，從長遠來看，自由港麥克莫蘭能否穩定其產量及控制成本，將是投資者關注的焦點。公司管理層強調專注基本面，這是正確的方向，但外部政策變動和全球經濟不確定性依然是重大風險。
此外，人工智能分析指出自由港並非最具潛力的股票，這反映出市場對其成長空間或估值存在一定保留。投資者在追求資源股收益時，應該仔細評估這些政策風險及行業結構變化，避免盲目樂觀。
總括來說，自由港麥克莫蘭作為全球重要的銅生產商，短期內面對挑戰，但其所處的銅市場基本面依然強勁，未來能否把握新能源轉型帶來的機遇，將決定其能否真正實現價值提升。對香港投資者而言，除了關注公司財報外，更要留意全球貿易政策的動態，因為這些宏觀變數往往對資源股的走勢起到決定性影響。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。
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