FirstGroup新鐵路線連接倫敦至斯特靈！

FirstGroup 與 Eversholt Rail 簽訂滾動式列車租賃協議 推出倫敦至斯特靈開放式鐵路服務

FirstGroup plc（倫敦證交所代號：FGP）於週一宣布，已與 Eversholt Rail 簽訂滾動式列車租賃協議，計劃於2026年中推出由倫敦尤斯頓（London Euston）直達斯特靈（Stirling）的開放式鐵路服務，服務品牌名為 Lumo。

該服務將使用五列 Class 222 六節柴油列車，每列設有340個標準座位，預計每年可增加約4.47億座位英里（seat miles）的運輸能力。路線將途經多個重要站點，包括 Motherwell、Lockerbie、Preston 及 Milton Keynes。

此新路線在啟動期後，預計每年營收約5,000萬英鎊，營運利潤率在扣除國際財務報告準則第16號（IFRS 16）調整前，將達到低兩位數百分比。此路線同時將成為 Whifflet、Greenfaulds 和 Larbert 首條直達倫敦的鐵路連接。

這項協議是 FirstGroup 於2024年收購 Grand Union Wcml 後取得，涵蓋至2030年的路權，並具備未來擴展的選項。

RBC資本市場分析師認為，開放式鐵路業務增長是 FirstGroup 投資策略的核心組成部分。此次取得的新路權為公司現有的開放式營運（包括 Lumo 和 Hull Trains）提供有力補充。

此外，FirstGroup 亦獲得倫敦至 Carmarthen 路線的路權，預期該路線的收入與利潤率與倫敦至斯特靈路線相若。這兩條新路線將近乎令 FirstGroup 的開放式鐵路運力翻倍。

公司亦已提交申請，計劃於現有路線增添運力及推出更多開放式服務，若獲批，運力將有機會增至目前的三倍。

RBC分析師視此進展為公司長遠增長策略的正面信號。

倫敦至斯特靈新路線將每日提供四班往返服務（星期日為三班），另有一班從 Preston 至倫敦的服務。路權協議亦允許 FirstGroup 探索使用電動或雙模式列車的可能性，並伴隨一項價值5億英鎊的滾動式列車租賃協議。公司計劃評估2030年後延長服務的潛力。

分析師同時指出，FirstGroup 在資本配置上具靈活性，槓桿率可提升至調整後EBITDA的兩倍（2026財年預估為2.37億英鎊），現時調整後淨負債對EBITDA比率僅為0.4倍。

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評論與啟示

FirstGroup 此次大手筆擴張開放式鐵路服務，反映出英國鐵路市場逐步開放及多元化的趨勢，尤其是新興的「開放式營運」（open access）模式，為乘客提供更多選擇，也促使傳統國營或大型鐵路營運商加強競爭力。

從商業角度看，FirstGroup 的策略不單止是擴大運力，更是透過靈活運用路權、引入新型列車及多點停靠，打造差異化服務，從而吸引更多乘客。公司對於電動或雙模式列車的探索，亦顯示其對環保及未來交通趨勢的前瞻性思考。

不過，此類長期投資計劃面臨多重風險，包括基建許可的不確定性、燃料價格波動、乘客需求變化及宏觀經濟環境影響。FirstGroup 需要持續調整策略以應對這些挑戰。

整體而言，FirstGroup 的擴張計劃代表英國鐵路市場活力重現，亦為投資者提供了觀察交通行業創新與政策變革的窗口。未來若能成功擴展更多路線並穩健運營，無疑將加強其在鐵路市場的領導地位，並帶來可觀的經濟回報。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。