Energy Transfer公佈2025年首季業績 股價升5%
能源運輸公司Energy Transfer（紐約證交所代號：ET）公佈2025年第一季度財報，受惠於淨利潤較去年同期增長，股價隨即上升5%。這家總部設於達拉斯的能源企業，於截至2025年3月31日的季度錄得歸屬於合夥人的淨利潤為13.2億美元，較去年同期的12.4億美元有所提升。
營收未達預期，但每股盈利符合分析師預測
儘管淨利增加，該季度營收為210.2億美元，低於市場普遍預期的224.2億美元。不過，公司每股盈利（EPS）為0.36美元，恰好符合分析師預期。運輸業務方面，Energy Transfer的運輸量均有所成長：州際天然氣運輸量增加3%、原油運輸量提升10%、液化石油氣（NGL）運輸量上升4%。
多項運營發展及戰略合作推動業績
公司在營運上取得多項進展，包括在德州啟用一座天然氣發電廠，以及展開Hugh Brinson管道的建設工程。戰略層面，公司與合作夥伴簽訂協議，共同開發Lake Charles液化天然氣（LNG）項目，並與Cloudburst數據中心公司簽署長期天然氣供應協議。
現金分派增長及未來展望樂觀
Energy Transfer宣佈季度現金分派較2024年同期增長超過3%。展望全年，公司預計2025年調整後息稅折舊攤銷前利潤（Adjusted EBITDA）將介乎161億至165億美元，資本支出約為50億美元。
公司多元化資產組合及以收費為主的業務模式，令其對商品價格波動的敏感度有限，為未來業績帶來正面支撐。
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編者評論：Energy Transfer的業務多元化策略及穩健現金流管理值得關注
Energy Transfer這次財報顯示出淨利潤的穩健增長，儘管營收未達市場預期，但每股盈利達標，反映公司在成本控制和效率提升方面的成效。特別是其運輸業務量的持續增長，說明能源需求依然強勁，且公司有效地抓住了市場機遇。
此外，投資於天然氣發電設施和LNG項目，顯示公司積極布局能源轉型的未來趨勢，尤其是在全球對清潔能源需求日益增加的背景下。與數據中心合作長期供氣，也反映出能源與數字經濟的結合正在加深，為業務開拓新的增長點。
不過，需留意營收未達預期可能反映部分市場挑戰或價格壓力，未來公司如何在波動的能源市場中保持穩定成長，將是投資者關注的焦點。整體而言，Energy Transfer的多元化資產組合和強勁的現金分派策略，為股東帶來一定保障，值得長線投資者考慮。
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