Dollar General銷售勁升　摩根大通看好反攻黃金期

Dollar General股價受JPMorgan推升，銷售動力強勁，管理層「重返攻勢」

Dollar General（DG）股價週一開盤走高，原因是摩根大通（JPMorgan）將這家折扣零售商的評級由「持平」提升至「增持」，認為其銷售趨勢改善、利潤率擴大，加上近期管理層路演後，盈利預期有上行空間。

摩根大通分析師Matthew Boss調高了該行對2026年12月的目標價至166美元，指出管理層已「重返攻勢」，並有望交出穩健的盈利增長表現。

該行估值基於約20倍預測2027財年的每股盈利（EPS），低於同類「持續複合成長者」的平均水平。

從損益角度看，JPMorgan預測2027財年每股盈利為8.30美元，高於市場共識，並假設同店銷售增長2.5%（管理層計劃2-3%的中間值），以及因庫存損耗和損壞減少帶來的利潤率擴大。

這樣的情況支持了2026及2027財年每股盈利年增長達12.5%的預期。

Boss強調了四大「額外利好因素」，有望將盈利能力提升至2028財年每股超過11美元，較市場預期高出約30%。

摩根大通特別看好同店銷售的上行空間，管理層指出2026財年將有有利的推動力，並可望達成2-3%計劃的高端目標。

這些推動力包括季節性和「Value Valley」（價值谷）商品的商品策略，尤其是1美元定價產品將在2026年上半年進一步擴大，而Value Valley在2025年第三季度已實現7.6%的同店銷售增長。

Boss還提到CEO Todd Vasos提出的「三重客流策略」，涵蓋低收入、中等收入及高收入消費者。

分析師認為，核心顧客群「有穩定工作」，中等收入消費者持續轉向Dollar General，高收入家庭（年收入超過10萬美元）加速向更實惠商品轉移，這可能為2026財年創造一個理想的「黃金交叉」局面。

DG現時是否值得入手？

最快了解的方法是使用我們的公允價值計算器，我們採用17種行業驗證的估值模型，確保極高準確度。

投資者可以藉此獲得DG及其他數千隻股票的核心價值分析，找到具有巨大潛力的潛藏寶石。

—

編輯評論與深度分析

摩根大通此次對Dollar General的評級上調，反映了市場對於折扣零售行業復甦的樂觀態度。Dollar General作為美國重要的折扣零售商，能夠在經濟不確定性中穩健推動銷售和利潤擴張，顯示其經營策略的有效性。

尤其值得注意的是管理層「重返攻勢」的表述，透露出公司不僅止於防守，而是積極尋求增長機會。這在零售業競爭激烈、消費者行為快速變化的大環境下，顯得尤為重要。

Dollar General的「三重客流策略」涵蓋多層次消費群體，這種全方位的市場覆蓋有助於其抵禦經濟波動的風險。尤其中高收入家庭的「向下消費」趨勢，為折扣零售商開拓了新的增長空間。

此外，公司在季節性商品和「Value Valley」的商品策略也反映出其靈活調整商品組合、提升客單價的能力。1美元產品線的擴大，既能吸引預算有限的顧客，也有助提升銷售頻次。

不過，投資者仍需關注幾個潛在風險，包括宏觀經濟變數（如通脹、利率變化），以及零售業競爭加劇可能對利潤率帶來壓力。管理層能否持續保持創新與執行力，將是未來業績的關鍵。

總括而言，Dollar General在折扣零售領域的定位穩固，並受惠於多元客群和靈活的商品策略，為其未來數年的盈利增長提供了堅實基礎。投資者若看好折扣零售行業的長期趨勢，Dollar General值得納入觀察名單甚至投資組合。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。