DeFi需回歸P2P根基才能普及

DeFi必須回歸其P2P根源以實現大規模採用

要實現真正的大規模採用，去中心化金融（DeFi）必須回到其P2P的起源，賦予人們無需授權的互動權，並恢復早期DeFi所承諾的透明度。

去中心化金融的初衷

去中心化金融（DeFi）最初的願景是建立一個全球性的、無需授權的金融系統，基於點對點（P2P）交易，擺脫傳統金融（TradFi）的束縛。早期的去中心化借貸平台正是基於這一願景，直接將貸款人和借款人連接起來，讓他們能夠在沒有TradFi的僵化限制下協商條款。

然而，隨著時間的推移，大多數DeFi協議逐漸偏離了這一理念，放棄了真正的P2P互動，而是依賴流動性池、外部價格預言機和高度自動化的市場製造商（AMM）。這些結構雖然解鎖了流動性，但卻以用戶控制、透明度和對所謂“預言機”的依賴為代價，這些預言機可能會被中心化地覆蓋。如今的用戶被限制在預先存在的流動性池中，對於可使用的抵押資產或風險配置幾乎沒有發言權。

更糟糕的是，即使是所謂的DeFi領導者也未遵循最基本的去中心化原則。最近的Hyperliquid交易所被攻擊事件清楚地表明了這一點，該平台打破了重大禁忌，操控了其預言機的價值。在這次事件的影響下，其總鎖倉價值（TVL）從5.4億美元降至1.5億美元。

顯然，DeFi已經迷失了方向。要向前發展，它實際上需要回到最初的起點。

P2P的承諾

當DeFi首次吸引主流關注時，P2P借貸是其基石。人們不再需要將資產存放在銀行或中心化交易所（CEX），而是可以直接相互借貸，協商抵押品類型和利率，所有這些都由智能合約執行。這在透明度和信任度上是一個突破，但隨著流動性需求的增長，開發者們轉向了集中系統。

流動性池旨在簡化借貸過程並提高資本效率，確實實現了這一目標。借款人可以立即獲得資金，而貸款人則可以在不必等待手動匹配的情況下獲得被動收益。

雖然流動性池無疑是開創性的，但它們仍然缺乏DeFi最重要的潛在賣點之一：真正獨立的P2P系統的承諾。因為在集中系統中，人們無法再自行設置條款——他們再次被僵化的系統所限制。

DeFi已經偏離了其建設基於的P2P理想。隨著新一代DeFi協議忘記其根源，它們也放棄了許多去中心化的金科玉律，冒著與它們所聲稱要顛覆的中心化系統無法區分的風險。

去中心化的幻覺

Hyperliquid事件就是去中心化幻覺脆弱的典範。雖然該交易所聲稱依賴於獨立的預言機，但它保留了繞過預言機定價的權力，並毫不猶豫地使用這一權力。

這種強制干預可能防止了進一步的損失，但卻摧毀了人們對該交易所去中心化的信心。一個去中心化的平台如果能夠事後修改規則並決定價格，根本無法被視為真正的去中心化。

DeFi中的預言機應該是神聖的、無需授權的，並由去中心化的驗證者網絡保障，而不是讓一個偽DeFi團隊在困難時操控市場的工具。

這類事件只會加強公眾的懷疑，並使可信的建設者更難獲得信任。直到DeFi開始實現其名稱所承諾的，它將繼續無法達到其大聲宣稱所代表的精神。

大規模採用需要以用戶為中心的轉變

這就是為什麼DeFi迫切需要回歸其根源。重新構想的P2P借貸提供了前進的道路。在這種模式下，個人可以協商固定條款，選擇自己的抵押品，消除對脆弱的、中心化的預言機定價的依賴，這樣的系統更透明、更具韌性。

在這個系統中，人們可以自行設置規則，直接在真正無需授權的去中心化環境中進行交易，並選擇自己的抵押品。無論是選擇資產、直接借貸，還是僅僅在沒有中介的情況下進行交易，每個DeFi用戶都應該獲得進入開放、安全、以用戶為驅動的系統的權利。這是實現大規模採用的唯一途徑，通過恢復DeFi所建立的控制和透明度。

這樣的模式將吸引加密原生用戶和新手。而好消息是，儘管市場動盪，對DeFi的需求並未消失。最近，DeFi的支柱之一Aave宣布其TVL達到歷史最高的400億美元，而Uniswap成為第一個達到3萬億美元歷史交易量的去中心化交易所（DEX）。

這些不是衰退趨勢的跡象——而是證明這個行業在壓力下成熟的證據。要將這種興趣轉化為持久的全球採用，DeFi需要更好的產品選擇。未來不是更複雜——而是簡單、靈活和個性化——這正是P2P一直以來的意圖。

這篇文章提供了對DeFi未來發展的深刻見解，強調了回歸其核心價值的重要性。隨著市場的變化，DeFi必須重新思考其運作模式，才能真正實現其最初的願景，並在競爭激烈的金融環境中立足。

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