DeFi貸款總價值超越去中心化交易所，因為更可持續的收益 — 風險投資公司
在這個牛市周期中，去中心化金融（DeFi）貸款協議的總價值鎖定（TVL）達到了新的高點，而去中心化交易所（DEX）則相對滯後。加密貨幣風險投資公司解釋了原因。
目前，DeFi貸款協議在TVL方面領先，達到536億美元，佔所有DeFi協議鎖定總額1246億美元的43%。這一數字也超過了流動質押。
多鏈貸款協議Aave目前鎖定的價值達到250億美元，幾乎占據了DeFi貸款市場的一半。
與此形成鮮明對比的是，曾經擁有近兩倍於其最近競爭對手TVL的DEX，其TVL從2021年11月的853億美元下降至如今的215億美元。
解釋DeFi貸款上升和DEX TVL下降的原因，加密基金Apollo Capital的創始人亨里克·安德森告訴Cointelegraph，貸款可以說是“在DeFi中產生收益的唯一可持續方式”，因為DEX的流動性池由於“暫時性損失”而大多變得無利可圖。
他還指出，行業領先的DEX Uniswap v3相對於Uniswap v2的“資本效率”設計，可能也促成了DEX TVL的下降，因為流動性提供者現在可以用更少的前期資本獲得更多的獎勵。
DeFi現已主導加密貸款市場
到2024年底，基於DeFi的加密貸款約占整個市場的65%，自2022年第四季度以來，每個季度都在增加或保持其市場份額，這是加密投資公司Galaxy Digital的一份四月報告顯示的。
這一下降始於幾個集中式加密貸款機構如Genesis、Celsius Network、BlockFi和Voyager破產的時候，導致TVL大幅下滑。
這些機構的集體倒閉導致加密貸款市場的規模從2022年的高峰到熊市低谷估計下降了78%。
然而，正是DeFi貸款協議引領了加密貸款活動的復甦，Galaxy指出，自2022年第四季度到2024年第四季度，DeFi的開放借款增長了近960%。
Galaxy表示，DeFi貸款市場的強勁復甦證明了DeFi貸款協議所採用的設計和風險管理實踐的有效性，同時展示了基於算法的、超額抵押的和供需驅動的借貸模型的優勢。
Galaxy預計，隨著機構參與的增加和更清晰的監管，將推動下一波加密貸款的採用。
這篇文章突顯了DeFi貸款的增長和DEX的衰退之間的鮮明對比，顯示出市場需求的變化。隨著用戶對可持續收益的渴望增加，DeFi貸款的模式似乎更加符合長期投資的需求。這不僅是技術上的進步，也反映了市場對風險管理和收益穩定性的重視。
在未來的發展中，如何平衡收益和風險將成為加密市場參與者必須面對的挑戰。隨著監管環境的變化，DeFi和CeFi之間的競爭將更加激烈，這將促使市場不斷演化，並可能出現新的創新模式。
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