DCC股份因出售醫療保健部門 股價下跌3.7%
DCC plc近日宣布，將旗下醫療保健部門以10.5億英鎊出售予HealthCo Investment Limited，消息公布後，DCC股價即下跌3.7%。該交易金額低於投行Jefferies預期的13億英鎊。
儘管醫療保健部門佔DCC市值約21%，但該部門對集團EBITA（息稅折舊攤銷前利潤）的貢獻僅有13%，顯示DCC正透過此舉聚焦其能源業務，進行策略性調整。
此次交易預計於今年第三季完成，估值為該部門2024財年預測企業價值與EBITA比率（EV/EBITA）約12倍，略低於行業平均，反映市場環境挑戰。交易淨現金收益約為9.45億英鎊，約佔DCC市值19%，其中包括1.3億英鎊的無條件遞延付款，預計兩年內支付。
RBC分析師對此表示：「在當前環境下完成交易本身屬正面，且一次性完成處置亦是利好。然而，價格低於預期，按數學計算將使我們的標準作業程序（SOP）估值減少280便士。不過，鑑於近期股價疲弱，現價已大幅低於我們設定的6000便士目標價，我們仍認為能源業務在股價中被低估。」
儘管出售價格未達預期，此次戰略性剝離被視為釋放集團價值的一步，DCC計劃於2026年出售其科技部門，並隨著公司轉型為純能源業務，披露方式將持續演變。
編輯評論：聚焦能源業務的策略意義與市場挑戰
DCC此次出售醫療保健部門，雖然金額不及預期，卻清晰展現出企業希望聚焦更具核心競爭力的能源業務的決心。這種策略轉型在市場競爭激烈、資源有限的情況下，值得肯定。尤其當醫療保健部門對EBITA的貢獻低於其市值比重，出售可以減輕管理複雜度，釋放資金用於能源領域的擴張或創新。
不過，12倍EV/EBITA的估值低於行業標準，反映出市場對醫療保健業務未來成長的疑慮，以及整體經濟環境的不明朗。這提醒投資者，即使是策略剝離，也需警惕市場評價和資金回收的實際效果。
RBC分析師提到的股價低於目標價，說明市場對DCC能源業務的潛力尚未充分反映，給予投資者一個思考空間：是否能源業務的價值被低估？如果DCC成功剝離非核心業務並專注能源，未來的股價表現值得關注。
總結而言，DCC的這次交易是企業調整策略的重要一步，但市場評價和未來執行力將決定其真正成效。對香港投資者來說，這提醒了在多元化業務中尋找核心價值，以及在轉型期中如何衡量風險與機遇的重要性。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。
