達沃斯辯論激烈，Coinbase行政總裁Armstrong為比特幣及穩定幣收益力抗央行批評
在瑞士達沃斯舉行的世界經濟論壇（WEF）中，一場原本討論區塊鏈代幣化的座談會，最終演變成Coinbase行政總裁Brian Armstrong與法國央行行長François Villeroy de Galhau就穩定幣收益及比特幣的激烈辯論。
這場名為「代幣化是否未來趨勢？」的座談會，焦點主要圍繞穩定幣是否應該允許支付利息，以及比特幣在全球貨幣體系中的角色。此外，美國參議院對CLARITY法案的討論也成為熱議話題，該法案近期因Coinbase撤回支持而暫緩。
Armstrong強調，允許穩定幣支付利息對消費者有利，能增加他們的收益；同時，這也是美國在全球競爭中不可或缺的一環，因為中國的數字貨幣（CBDC）已明言會支付利息，而海外穩定幣亦已存在。如果美國監管的穩定幣被禁止支付收益，海外競爭者將有機會壯大。
相反，法國央行行長Villeroy de Galhau則堅決反對，認為帶息穩定幣會對傳統銀行體系構成系統性風險，並明言數字歐元不應支付利息，以維護金融穩定。
其他與會者包括渣打銀行行政總裁Bill Winters、Ripple行政總裁Brad Garlinghouse及Euroclear行政總裁Valérie Urbain。Garlinghouse對收益問題持較寬容態度，認為競爭有益且應保持公平競爭環境，但他同時指出Ripple在這場爭論中並非主要利益方。渣打銀行的Winters則支持加密陣營，強調沒有收益的代幣將失去作為價值儲存手段的吸引力。
在美國立法層面，Armstrong表示雖然CLARITY法案的進程看似停滯，但其實正處於激烈的修訂階段。他解釋Coinbase撤回支持，是為了反對傳統金融機構的遊說，防止立法成為限制競爭的工具。他指責華盛頓的銀行遊說組織試圖壓制競爭，自己絕不容忍這種做法。
Garlinghouse則強調公平競爭應是雙向的，既要讓加密公司遵守銀行的標準，也要讓銀行遵守加密公司的標準。
辯論在比特幣話題上更為激烈。Armstrong提出建立「比特幣標準」作為對抗法幣貶值的方案，Villeroy則強調貨幣政策是民主主權的一部分，並質疑比特幣的中央化問題。Armstrong立即糾正他，指出比特幣是一個去中心化協議，沒有任何發行者，甚至比央行更獨立。
Villeroy則警告，若穩定幣和代幣化的私有貨幣缺乏監管，可能會加速貨幣私有化及主權喪失的政治風險，尤其是在新興市場。
儘管辯論激烈，Ripple的Garlinghouse認為這場討論展現了加密與傳統金融在創新與監管上必須尋求共存的共識。
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評論與啟示
這場達沃斯辯論不僅反映了加密貨幣與傳統金融監管之間的深刻矛盾，更揭示了全球貨幣體系面臨的根本挑戰。Armstrong的立場代表了加密產業追求創新與市場競爭的決心，強調用戶利益與國際競爭力；而Villeroy則代表央行對金融穩定與主權貨幣控制的堅持，擔心新興金融工具帶來的系統風險。
這種對立其實是金融科技發展過程中的必經階段。穩定幣支付利息的爭議，實質上是對貨幣功能的重新定義：貨幣不僅是交易媒介，更是資產與收益的載體。央行擔憂的系統性風險與主權喪失，正是因為這種新型態貨幣可能削弱央行的貨幣政策調控能力。
同時，Armstrong提出的「比特幣標準」構想，挑戰了傳統以法定貨幣為核心的貨幣體系，這種觀點雖具前瞻性，但也忽略了民主監督與貨幣政策靈活性的必要性。比特幣去中心化的特質雖然增加了抗審查性，但也帶來了政策調控的困難。
未來，監管機構如何在保障金融穩定與促進創新之間取得平衡，將是關鍵。這次辯論顯示，無論是加密企業還是央行，都必須在公平競爭的框架下尋求合作，制定透明且具包容性的規範，才能推動數字貨幣健康發展，避免金融市場分裂與不穩。
對香港而言，這場辯論亦具啟示意義。作為國際金融中心及中西交匯點，香港如何在監管與創新之間找到切合本地及國際需求的平衡點，將決定其在數字金融新時代的競爭力與影響力。監管機構應積極與業界溝通，建立開放且穩健的政策環境，促進穩定幣及區塊鏈技術的應用，同時防範潛在風險，為香港打造具前瞻性的金融生態系統。
以上文章由GPT 所翻譯及撰寫。圖片由Gemini 根據內容自動生成。
