Coinbase預測：加密市場或於2025年反彈

加密貨幣處於熊市，Coinbase預計第三季將有反彈

Coinbase的報告顯示，儘管加密市場正在收縮，但似乎正為更好的季度做準備。

根據Coinbase於4月15日發佈的月度展望，替代幣市場的市值從2024年12月的1.6萬億美元高點縮減了41%，至4月中旬的9500億美元。BTC Tools的數據顯示，這一指標在4月9日觸及9069億美元的低點，並在撰寫時為9769億美元。

報告指出，對加密項目的風險投資資金從2021年至2022年減少了50%至60%。Coinbase的全球研究主管David Duong強調，新的加密冬季可能即將來臨。

“幾個交匯的信號可能表明一個新的‘加密冬季’的開始，因為由於全球關稅的出現及進一步升級的潛力，極端的負面情緒已經出現，”他表示。

宏觀經濟困境引發加密市場動盪

報告指出，風險投資者的興趣降低“顯著限制了新資本進入生態系統”，這主要表現在替代幣領域。根據Duong的說法，造成這一現象的原因是當前的宏觀經濟環境：

“所有這些結構性壓力源於更廣泛的宏觀環境的不確定性，傳統風險資產面臨著來自財政緊縮和關稅政策的持續阻力，這導致了投資決策的癱瘓。”

根據Coinbase研究人員的說法，這些事實導致了“數字資產領域的困難周期性展望”，並在接下來的四到六周內需要持續保持謹慎。然而，報告的作者表示，市場可能會迅速改變方向：

“當情緒最終重置時，這可能會發生得相當快，我們對2025年下半年持建設性看法。”

Duong引用了一些指標來顯示加密市場在牛市和熊市階段之間的變化，包括風險調整後的表現和200日移動平均線。

另一個指標是比特幣Z-score，它比較市場價值和實現價值，以識別超買和超賣的情況。Z-score顯示當前價格表現與歷史數據相比的異常程度。

比特幣的風險調整後表現。來源：Coinbase

這一指標“自然考慮到加密貨幣的較大波動性”，但反應較慢。在穩定市場中，這一指標往往生成的信號較少。基於此，Coinbase的模型認為牛市在2月底結束，但此後已將市場評估為中性。

相對而言，Coinbase的分析師建議，200日移動平均線是一個更好的市場趨勢指標。該指標平滑了短期噪音，同時考慮了過去200天的市場數據。

報告還指出，通過比特幣的走勢來評估更廣泛的加密市場趨勢的可靠性正在降低。因為加密貨幣正在擴展到新的領域，如去中心化金融（DeFi）、去中心化物理基礎設施網絡（DePIN）、人工智能代理等，這些領域都有獨立於比特幣的特定市場力量。

我們是否處於熊市？

Duong指出，200日移動平均線顯示比特幣近期的下跌使其在3月底進入了熊市領域。然而，將相同模型應用於基於前50個加密資產的Coin50 Coinbase指數則顯示，自2月底以來已經進入熊市。

最近的報告指出，比特幣在面對宏觀經濟逆風時顯示出越來越強的韌性，相較於傳統金融市場，“比特幣的下跌相對溫和，回到了美國選舉期間的價格水平，”Wintermute表示。

Duong認為，隨著比特幣作為“價值儲存”的角色不斷增強，對加密市場活動的整體評估將變得更加必要，以更好地界定這一資產類別的牛市和熊市。

這篇報告不僅呈現了當前加密市場的挑戰，還強調了市場的潛在反彈。隨著市場環境的不斷變化，投資者應該保持靈活，並密切關注影響市場的各種因素。未來幾個月，若能有效應對這些挑戰，或許會迎來新的機會。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。而圖片則由FLUX根據內容自動生成。

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