Coinbase推出比特幣收益基金，目標年化回報4%-8%
Coinbase資產管理部門將於5月1日正式推出一個針對非美國機構投資者的比特幣收益基金，目標年化回報為4%至8%。根據合作夥伴Aspen Digital的說法，該基金最初將通過基差交易來產生收益，未來則計劃引入借貸和選擇權策略。
基差交易的運作方式
基差交易的本質是利用比特幣期貨和現貨市場之間的價差來獲利。這種交易方式在2024年底變得流行，因為對沖基金在比特幣空頭頭寸上創下了142億美元的紀錄，同時購買了現貨比特幣ETF的股份。這種策略的收益取決於兩個市場之間的價差，但並非沒有風險。例如，若某個實體在比特幣期貨產品上做空10億美元，而比特幣價格卻大幅上漲，該實體將需要不斷增加保證金以避免被強制平倉。
隨著這種交易方式的參與者越來越多，價差和隨之而來的收益可能會變得非常微薄。今年早些時候，已有多家對沖基金提前退出了這一交易，芝加哥商品交易所的空頭數字目前為84億美元，較四個月前的142億美元大幅下降。
Coinbase的新產品與BlockFi的類似之處
Coinbase的新產品讓人想起了前加密貸款平台BlockFi的收益平台。BlockFi於2019年開放，但最終在2022年價格崩潰中失敗。然而，BlockFi的基金與Coinbase的最新產品有所不同，因為它是通過借貸來產生收益，而不是較低風險的基差交易。
這一新基金的推出不僅反映了Coinbase在加密貨幣市場中的持續創新，也顯示出機構投資者對比特幣收益的需求依然強勁。然而，投資者必須謹慎，因為市場的波動性和潛在的風險仍然存在。
在當前的市場環境中，Coinbase的這一舉措可能會吸引那些希望在加密貨幣投資中獲得穩定回報的機構投資者，但也提醒我們，所有投資都伴隨著風險，特別是在這個不斷變化的市場中。這也可能促使其他平台重新考慮他們的收益策略，以應對日益激烈的競爭。
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