Coinbase推出新比特幣收益基金，目標年回報率4%-8%
Coinbase資產管理部門將於5月1日為非美國機構投資者推出一個比特幣收益基金，目標年化回報率為4%至8%。根據合作夥伴Aspen Digital的說法，該基金最初將通過基差交易產生收益，未來會考慮使用借貸和期權策略。
基金運作模式
這個比特幣基差交易涉及利用期貨市場和現貨市場之間的價差來獲利。這一策略在2024年末變得流行，當時對沖基金的比特幣空頭頭寸達到142億美元的歷史高點，同時購買現貨比特幣ETF的股份。這種策略的收益取決於兩個市場之間的價差，但並非沒有風險。例如，如果某個實體在比特幣期貨產品上短倉10億美元，而比特幣價格劇烈上漲，該實體將需要不斷增加保證金以避免被平倉。
隨著交易變得越來越擁擠，價差和隨後的收益可能會變得非常微薄。這已經導致一些對沖基金在今年早些時候提前退出交易，芝加哥商品交易所的空頭數字目前為84億美元，較四個月前的142億美元下降。
與BlockFi的比較
Coinbase的新產品讓人聯想到前加密貸款平台BlockFi的收益平台，該平台於2019年開放，但最終在2022年價格崩潰後失敗。BlockFi的基金與Coinbase最新產品的不同之處在於，它是通過借貸來產生收益，而不是通過風險較低的基差交易。
這一新基金的推出反映了市場對於比特幣收益產品的需求，尤其是在經歷了加密貨幣市場的波動後，投資者尋求更穩定的收益來源。然而，投資者在考慮這類產品時，仍需謹慎評估潛在的風險，尤其是在基差交易的環境中，市場波動性可能會對收益造成影響。
在未來的加密市場中，這類收益基金可能會成為一個重要的投資工具，但其成功與否將取決於市場的整體狀況及其管理策略的有效性。投資者應保持警惕，並仔細分析相關風險，才能在這個快速變化的市場中獲取理想的回報。
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