Coinbase勝訴！上訴法院批SEC監管加密貨幣不力

上訴法院對Coinbase在SEC規則上的部分勝利

一個法官小組表示不會迫使美國證券交易委員會（SEC）對加密貨幣進行規則制定，但有一位法官提到該委員會的“模糊性”可能會對數字資產公司造成損害。

美國第三巡迴上訴法院在加密貨幣交易所Coinbase與SEC的民事案件中發表了意見，認為監管機構拒絕進行規則制定的決定是“武斷和任性”的。

在1月13日發表的意見中，三名法官的小組部分支持了Coinbase的請求，但拒絕要求SEC啟動規則制定程序，以澄清該委員會對加密貨幣的立場。

Coinbase的上訴源於2022年對SEC的請求，要求其制定“規則以管理通過數字原生方式提供和交易的證券，包括潛在的規則以識別哪些數字資產屬於證券”。

SEC在2023年拒絕了Coinbase的請求，促使該交易所向第三巡迴法院提出上訴。根據法官Thomas Ambro的說法，SEC拒絕Coinbase關於加密貨幣規則的命令是“結論性且推理不足，因此是武斷和任性”。

法官Stephanos Bibas在隨後的意見中表示：“我們適當地將案件發回SEC，要求其解釋自己；它不應該再給出一個糟糕的解釋，這已經是漫長的糟糕解釋之一。”他繼續說：“新發明會帶來新的詐騙風險，該機構需要防範這些風險。但偶爾對試圖遵守法律的加密公司執行不合適的規則，遠遠超出了打擊詐騙的範疇。這針對整個行業，並有可能實質上禁止它。在發回後，SEC必須面對這個問題。”

Coinbase對美國監管機構的上訴決定與SEC在2023年6月對該加密貨幣交易所提出的執法行動完全無關。在該案件中，SEC指控Coinbase作為未註冊的證券交易所、經紀商和結算機構運營，並已於1月向第二巡迴法院提出上訴。

在上訴法院的決定後，SEC的下一步行動尚不明朗，該決定明確表示不會要求該委員會“直接進行加密貨幣的規則制定”。意見指出，只有在“極端延遲危及人類生命”的情況下，才會要求機構進行規則制定，而非出於主要經濟原因。

“目前的補救措施不是要求SEC啟動規則制定程序，而是將案件發回機構，要求其對Coinbase的請求進行充分理由的處理，”第三巡迴法院表示。

SEC目前對多家加密公司，包括Ripple Labs、Coinbase和Binance，正在進行民事執法案件。SEC主席Gary Gensler和委員Jaime Lizárraga將在總統當選人Donald Trump就職前的七天內辭職。

這一事件再次凸顯了美國在加密貨幣監管方面的矛盾與挑戰。SEC的模糊規則不僅給企業帶來了不確定性，也可能導致整個行業的發展受到抑制。隨著加密貨幣市場的持續擴張，監管機構需要更清晰的指導方針，以促進創新與保護投資者之間的平衡。這不僅是Coinbase的問題，更是整個加密生態系統所面臨的挑戰。

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