Chewy股價升後調降 評級由熱炒變中性

Mizuho分析師將Chewy評級下調至「中性」，取消「首選股」地位

Mizuho分析師近日將寵物用品電商Chewy（NYSE: CHWY）的評級由「買入」降至「中性」，並取消其「首選股」地位，理由是「在第一季度業績公佈前後的市場形勢愈發不具吸引力」。

自今年4月低位以來，Chewy股價已大幅反彈約55%，遠超同期標普500指數約20%的升幅。儘管Chewy的「客戶增長和收入增長趨勢有所改善」，但Mizuho認為這些利好消息「現時已被市場充分消化」。

分析師稱，此次下調主要是「策略性調整」，並提醒市場存在多個潛在的「雷區」，尤其是即將於6月11日（周三）公佈的第一季度業績。

這些風險包括管理層對指引的樂觀態度及較高的利潤率預期。Mizuho強調，在目前股價超過22倍前瞻企業價值/息稅折舊攤銷前利潤（EV/EBITDA）水平下，他們不會繼續買入。

儘管如此，Mizuho仍預期Chewy第一季度業績將有驚喜，估計收入增長8-9%，高於管理層6-7%的指引。不過，他們認為市場更關注的是利潤超出預期的幅度，以及管理層對6月以後趨勢、第二季度和2025財年指引的前瞻評論。

此外，Mizuho指出市場對Chewy毛利率的共識預期可能存在過高估計，因為Chewy去年第一季度享有一次性收益，基數較高。

分析師還列出若想推動股價在短期內繼續上升，Chewy必須實現幾項關鍵目標，包括顯著增長淨活躍客戶數、毛利率趨勢改善，以及第二季度收入增長加速。

他們坦言「此次調整可能有些過早」，但總體上認為Chewy必須同時達成這些條件，股價才有望繼續走高。

CHWY：這位長青股王是否正面臨新挑戰？

2024年估值飆升，令不少投資者對於進一步投資股市感到猶豫不決。當然，股市永遠存在機會，但如今尋找高潛力標的比一年前更具挑戰。

若想發掘新興優質投資標的，一個好方法是參考今年表現最好的投資組合。Investing.com的ProPicks AI提供六個模型投資組合，篩選出當前最值得買入的股票。舉例來說，ProPicks AI發現今年已有9隻被忽視的股票股價飆升超過25%。這些新入選的股票未來幾年或將帶來可觀回報。那麼，Chewy會是其中之一嗎？

編者評論：

Mizuho此次調整Chewy評級，反映市場對該股短期風險的重新評估，尤其是在股價已經大幅上漲後，投資者對未來利潤增長的期待變得更加謹慎。雖然Chewy的業績改善和客戶基礎擴大是事實，但市場普遍已將這些利好納入價格，令估值變得相對昂貴。

這種情況提醒我們，投資不應僅憑過去表現或短期數據，而要對未來業績的持續性和市場預期的合理性有清晰判斷。尤其是在高估值環境下，企業需要展現更強的成長動力和盈利能力才能支持股價繼續攀升。

此外，Mizuho提出的「多項條件必須同時達成」才能推動股價上升的觀點，值得投資者深思。這強調了投資決策中風險管理的重要性：即便是曾經的市場領頭羊，也可能因為外部環境變化或內部表現不及預期而面臨挑戰。

總括來說，Chewy的故事反映了當前市場一個普遍的趨勢——高估值帶來的風險與機遇並存。投資者在追逐成長股時，必須保持警覺，合理評估企業基本面及市場情緒，避免盲目跟風。未來幾個季度的業績和管理層指引，將成為檢驗Chewy能否繼續領跑的重要風向標。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。