CATL港股大熱首日狂飆12.5%！

中國電動車電池巨頭寧德時代（CATL）港股上市首日股價高開12.5%

香港消息，中國電動車電池製造商寧德時代（CATL）週二在香港上市，發行價為每股263港元，開盤價則高見296港元，較發行價高出12.5%。此輪募資總額達46億美元，成為今年全球最大規模的IPO。

寧德時代同時在深圳交易所掛牌。此次在港發售股份數量為1.356億股，籌集資金46億美元，為香港自去年美的集團募集同額資金以來最大規模的上市。深圳股價當日則微跌約0.5%。

根據寧德時代的招股文件，機構投資者配售部分超額認購15.2倍，散戶部分更高達151倍。公司表示，所募資金將主要用於匈牙利新工廠的建設，該廠計劃為包括寶馬（BMW）、Stellantis和大眾汽車在內的歐洲車廠生產電池。

寧德時代創辦人兼董事長曾毓群在香港上市儀式上表示：「香港上市標誌著我們更深度融入全球資本市場，亦是推動全球零碳經濟的新起點。」

寧德時代原本目標募資約40億美元，但由於投資者需求強烈，最終增加了募資規模。公司還設有「綠鞋選擇權」，若行使，募資規模將擴大至53億美元。若如此，這將是自2021年快手科技籌資62億美元以來，香港最大規模的IPO。

中美貿易戰暫時休戰助力寧德時代認購熱潮

寧德時代的路演期間，美國和中國宣布貿易戰短暫休戰，讓全球金融市場稍為鬆動。美國宣布將上月對中國商品加徵的追加關稅由145%降至30%，期限三個月，而中國則將對美國進口商品的關稅由125%降至10%。

這項關稅暫停措施為寧德時代募資注入額外動力。據兩位直接參與配售過程的消息人士透露，當募資啟動時已有大量預先承諾訂單，關稅緩和更吸引此前未參與的全球長線投資者入場。

寧德時代未對此置評。

2025年首季，寧德時代淨利潤同比增長32.9%，達到140億元人民幣（約19.1億美元），為近兩年來最快增長速度。根據SNE Research數據，2024年寧德時代全球電動車電池市場佔有率達38%，較去年36%進一步提升。

強勁的市場需求部分來自於全球投資者對中國市場日益樂觀的態度，儘管中美關稅戰仍在持續。消息人士指出，美國本土投資者被限制參與，但持有海外帳戶的美國投資者仍能購買寧德時代股票，部分投資者也確實參與了認購，儘管寧德時代早前被美國國防部列入與中國軍方有關的企業黑名單。

寧德時代在港招股文件中表示，正與美國當局合作，力求撤銷該「錯誤指定」。

超過20家基石投資者認購了價值26億美元的寧德時代香港股份，主要包括科威特投資局和中國石化等大型機構。

評論與啟示：寧德時代的全球戰略與資本布局突破

寧德時代此次在香港成功募資，無疑彰顯其作為全球電動車電池龍頭的實力與吸引力。超額認購的熱潮反映出全球資本市場對新能源產業的長期看好，尤其是在碳中和趨勢下，電池需求持續爆發。

值得關注的是，寧德時代選擇在香港增發股份，既是融入國際資本市場的重要一步，也體現其“走出去”戰略的深化。匈牙利新工廠的建設計劃，標誌著中國製造鏈正向歐洲市場進一步滲透，加強與主要汽車製造商的合作，降低供應鏈風險，提升全球競爭力。

在中美關係仍不明朗的背景下，企業如何在地緣政治風險與市場機遇之間取得平衡，是寧德時代及其他跨國企業必須面對的挑戰。此次募資成功證明，儘管存在政治壓力和限制，優質企業依然能吸引多元化的國際資金，這也反映出全球投資者對中國新能源產業的信心。

香港作為國際金融中心的地位，通過吸引像寧德時代這樣的龍頭企業上市，再次得到鞏固。這不僅有利於香港資本市場的發展，亦能推動區域綠色經濟的成長。

總結來說，寧德時代的港股上市不僅是資本市場的一次盛事，更是新能源產業全球佈局和中歐供應鏈整合的關鍵里程碑。未來，隨著電動車市場持續擴大，寧德時代如何利用其資金優勢和技術領先，搶佔更大市場份額，將是投資者和業界高度關注的焦點。

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