Cantor斥資收購UBS對沖基金單位，擴大另類投資版圖

美國券商Cantor Fitzgerald收購瑞銀對沖基金部門，擴展另類資產業務版圖

美國券商Cantor Fitzgerald於周三宣布，已同意收購瑞士銀行瑞銀（UBS）的對沖基金部門O’Connor，藉此加強Cantor在另類資產領域的產品供應，正值投資者對此類產品興趣日益濃厚之際。

對於瑞銀而言，出售O’Connor是其自2023年與瑞士信貸合併後，持續精簡業務的策略之一。O’Connor主要投資於另類資產，包括對沖基金、私募信貸及大宗商品。據Cantor及瑞銀的獨立聲明，該平台將為Cantor的資產管理部門帶來約110億美元的管理資產。

Cantor董事長布蘭登·盧特尼克（Brandon Lutnick）表示：「收購O’Connor對我們的資產管理業務具有變革性意義，並彰顯我們致力於投資具吸引力的成長業務。」他同時是前任老闆及現任美國商務部長霍華德·盧特尼克（Howard Lutnick）的兒子。

交易條款未有對外披露，Cantor發言人拒絕就細節作進一步評論。瑞銀則在聲明中指出，預期此次出售將帶來不重要的收益。

交易預計於第四季完成後，瑞銀資產管理部門與Cantor將建立長期商業合作安排，允許O’Connor的產品繼續供瑞銀財富管理客戶使用。

近年來，另類投資產品如私募信貸迅速增長，投資者尋求更高回報及投資組合多元化。金融機構亦積極擴充或補充此類產品線，促使另類資產平台成為交易熱點。

在過去兩年完成瑞士信貸業務整合後，瑞銀正等待瑞士政府公布旨在提升銀行業安全性的計劃，以避免類似瑞士信貸因多起醜聞而被迫接管的情況。預計下月公布的監管方案將要求瑞銀提高資本儲備，瑞銀高層表示這將令其在與外國競爭對手較量時面臨更大挑戰。

評論與啟示

這宗交易反映出金融機構對另類資產業務的高度重視，尤其在低利率環境下，投資者對多元化和高收益產品的需求持續上升。Cantor Fitzgerald透過收購O’Connor，不但快速擴充資產管理規模，也進一步深化在對沖基金和私募信貸的專業能力，為未來競爭鋪路。

另一方面，瑞銀持續剝離非核心業務，專注於整合合併後的業務架構和提升資本實力，顯示其在面對監管壓力和市場波動時的謹慎策略。瑞銀未來需平衡資本充足與業務擴張的矛盾，尤其在全球銀行業監管趨嚴的背景下，如何保持競爭力、同時確保風險控制，將是關鍵挑戰。

此外，雙方交易完成後仍保持長期合作，對客戶而言是一大利好，能夠持續享用高質素的另類投資產品，體現出金融集團間合作的新趨勢：即使完成所有權轉移，合作關係仍可繼續發揮互利效應。

總括而言，這宗收購案不單是資產管理行業的併購案例，更映射出全球金融市場對另類資產日益重視的趨勢，以及銀行在新監管環境下的業務調整策略。香港作為國際金融中心，也應密切關注此類動向，借鑑國際經驗，推動本地金融業的多元化發展和穩健增長。

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