Brown & Brown斥98億收購同行擴大市場份額

保險經紀巨頭Brown & Brown斥資98.3億美元收購競爭對手Accession Risk Management

路透社報道，保險經紀公司Brown & Brown（紐約證券交易所代碼：BRO）於週二宣布，將以約98.3億美元的現金及股票交易方式收購競爭對手Accession Risk Management。這宗大手筆收購案反映出保險業界近年來持續整合的趨勢，企業積極透過併購來擴大市場份額及強化競爭力。

雖然行業內經常有小型收購發生，但這次交易顯示業界願意出高價，收購能帶來顯著市場影響力或競爭優勢的公司。去年，Aon以130億美元收購NFP，Marsh McLennan則以77.5億美元收購McGriff Insurance Services，而Arthur J. Gallagher以134.5億美元收購AssuredPartners的交易亦預計於今年稍後完成。

儘管經濟不確定因素壓抑整體併購活動，但部分公司仍謹慎推進長遠併購計劃，反映出對於未來發展的長期布局。

位於美國麻省波士頓的Accession，旗下包括由保險業資深人士Mike Christian於1997年創立的Risk Strategies，以及保險批發商One80 Intermediaries。兩家公司均為保險公司與客戶搭建橋樑，客戶涵蓋商業企業及非牟利組織，客戶群多元。

Brown & Brown計劃透過40億美元的股權融資及40億美元多期限債券發行來資助此次收購。消息公布後，其股價早盤微跌0.6%。

加碼中型市場 推動業務多元化

此交易預料將加強Brown & Brown在財產及意外保險，以及員工福利保險領域的實力，同時鞏固其在中型企業市場的地位。中型市場指的是規模介乎於跨國企業與一般中小企之間的公司。

Accession在美國及加拿大擁有超過5,000名保險專業人士，主力服務中型市場，至今已完成超過190宗收購。2024年，其合併調整後收入達17億美元，承保保費達157億美元。

Brown & Brown行政總裁Powell Brown表示，這次收購是公司邁向80億美元收入目標的重要一步。多年來，收購戰略令這家佛羅里達公司從2000年約3億美元收入，增長至去年近50億美元。

他強調，兩家公司在業務範疇上並無明顯重疊，能夠互補增強競爭力。

此次交易中，約13億美元Brown & Brown股票將發行予賣方股東，其中約2.5億美元將分配予私募股權公司Kelso，該公司於2015年從私募基金Kohlberg手中收購Risk Strategies多數股權。

預計交易將於2025年第三季度完成，屆時Brown & Brown會將其項目及批發經紀部門合併為新的專業分銷業務部門。

此次交易由美銀證券、摩根大通證券及Skadden律師事務所提供諮詢。

編者評論：保險經紀行業的整合浪潮與長期策略布局

這宗近百億美元的併購案，彰顯出保險經紀行業正處於大整合時代。行業高度分散，企業透過收購來擴大規模，爭取更多中型企業客戶，從而提升抗風險能力及定價權。

Brown & Brown的策略明顯是透過多元化產品線及市場區隔，打造更完整的服務體系，以應對日益激烈的市場競爭。特別是中型市場的強化，反映出這類企業在經濟結構中的重要性及成長潛力。

不過，巨額併購同時帶來整合風險，包括文化融合、業務協同及管理複雜度提升。Brown & Brown過往透過收購快速成長，但未來如何保持協同效應，避免資源分散，是值得關注的挑戰。

此外，這類大型交易也反映出資本市場仍對保險經紀業持有信心，願意支持企業以高槓桿擴張。隨著經濟環境不確定性增加，這種積極併購是否能持續成功，將考驗經營團隊的眼光與執行力。

總括來說，這宗交易不僅是保險經紀行業的重磅新聞，也為市場參與者提供了觀察行業趨勢及企業戰略布局的重要窗口。未來幾年，隨著併購整合進展，Brown & Brown能否穩固其市場地位，將成為業界焦點。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。

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