BP首季盈利大跌48% 策略主管宣布離任
倫敦消息——英國石油巨頭BP於週二公布首季淨利潤按年大幅下跌48%，僅得14億美元，主要因煉油及天然氣交易業務表現疲弱。同日，公司亦宣布策略主管Giulia Chierchia將於6月1日離職，反映管理層正努力重建投資者信心。
現任行政總裁Murray Auchincloss面對激進投資者Elliott的壓力，須提升盈利能力及削減開支。為此，BP計劃在2027年前出售價值200億美元的資產。公司亦放棄了削減碳氫化合物產量、加強低碳業務的策略，這原本是由Chierchia推動的方向。
據熟悉內情的消息人士透露，Elliott希望更換策略主管，以推動更大幅度的開支及成本削減，從而增加自由現金流。BP股價週二因盈利不及預期下跌逾4%，表現落後同業，後者能源股指數僅下跌約1%。
BP首季核心替代成本利潤（調整後淨利）為13.8億美元，低於分析師預期的15.3億美元，並較去年同期的27億美元大幅減少。其天然氣及低碳業務盈利下降約40%，受交易疲軟及資產出售減產影響。客戶及產品業務亦下跌約47%。
公司預計第二季將進行大型煉油廠維修，導致產量下降。受整體煉油行業利潤下滑影響，BP首季煉油利潤率平均每桶15.2美元，低於去年同期的20.6美元。
BP本季回購股票7.5億美元，屬指引下限，較去年總回購71億美元顯著放緩。公司將今年資產出售目標由30億美元上調至30至40億美元，全年資本支出降至145億美元，較先前指引減少5億美元，並重申2025及2027年資本支出目標介乎130至150億美元。
今年首季布蘭特原油價格平均約75美元，較去年同期約87美元明顯回落。油價本月初因美國前總統特朗普宣布對貿易夥伴徵收關稅而跳水，現時徘徊於每桶66美元左右。
Auchincloss表示：「若油價持續偏低，我們預期資本計劃將出現通縮現象，若有需要，公司約有25億美元的資本靈活調整空間。」他形容此資本彈性相當於油價每桶約10美元的敏感度。
激進基金Elliott已將其持股提升至逾5%，成為繼黑石（BlackRock）及先鋒集團（Vanguard）後BP第三大股東。
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評論與見解：
BP這次業績反映了能源轉型與市場波動帶來的雙重挑戰。公司由前CEO Looney推動的綠色轉型策略，雖有遠見，但在當前油價波動及經濟不確定性加劇的環境下，未能即時帶來盈利增長。策略主管Chierchia的離任，象徵BP正重新調整方向，或將更注重短期盈利和現金流。
Elliott作為活躍的激進投資者，施壓BP削減成本和資產出售，反映市場對傳統能源巨頭盈利能力的嚴苛要求。這種外部壓力可能促使BP在能源轉型與現金流管理間尋求更謹慎的平衡。
此外，BP的煉油及天然氣業務盈利大跌，凸顯全球能源市場仍受多重因素影響，包括油價波動、地緣政治風險及技術變革。這提醒投資者，能源企業的業務結構需更加靈活，以應對未來不確定性。
對香港及全球投資者而言，BP的案例是能源行業面對轉型壓力的縮影。未來能源公司如何在保持盈利同時推動可持續發展，將是投資決策的重要考量。BP的策略調整及管理層變動，值得持續關注，因為它可能反映出大型能源企業在新舊能源交替期的掙扎與機遇。
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