美銀升級Oracle為「買入」 評價大幅上調 讚其為人工智能關鍵推手
美銀（Bank of America，簡稱BofA）近日將軟件巨頭Oracle的評級由「中性」提升至「買入」，並將目標價由295美元調升至368美元，原因是Oracle於第一季度交出亮眼業績，進一步鞏固其在人工智能（AI）基礎設施領域的核心地位。
受此利好消息影響，Oracle股價於周三盤前交易中飆升超過31%。BofA分析師指出，Oracle的剩餘履約義務（RPO）環比激增230%，表現非常突出，令其成為「關鍵的AI推動者」。
儘管Oracle在資本支出快速增加所帶來的回報仍存在不確定性，但來自Oracle雲基礎設施（OCI）業務的需求信號非常強勁，不容忽視。BofA預計OCI收入未來四年的年複合增長率將達51%。
分析師Brad Sills表示：「雖然AI工作負載的盈利能力仍是市場熱議話題，但Oracle已明顯搶佔大量且快速增長的AI基礎設施市場份額。我們預計單是AI應用行業，到2030年市場規模將達1,550億美元。」
他還提到，Oracle已吸引一眾重量級AI客戶，包括OpenAI、xAI、Meta、NVIDIA及AMD等，顯示其在AI領域的影響力持續擴大。
BofA團隊補充指，Oracle憑藉其雲端軟硬件業務的多重優勢，成功吸引大型AI企業，這些標杆客戶將有助公司進一步搶佔AI運算市場份額。
Oracle計劃於2026財年（FY26）將資本支出提升至350億美元，高於之前的250億美元。
雖然資本支出的回報仍有不確定性，但Sills估計，與AI相關的投資在2027財年可望帶來「穩健的50%以上營收回報」，與專注AI基礎設施的供應商相當。
分析師強調，Oracle「以工程為本」的企業文化，以及其在高性能軟硬件研發上的豐富經驗，支持其提供更低成本AI運算的說法。
此外，報告亦指出，Oracle能夠將AI基礎設施與其強大的數據庫和應用軟件產品組合結合，隨著時間推移，將為客戶打造一站式解決方案，並推動增值的管理服務。
美銀已將Oracle估值方法轉換為企業價值與銷售額（EV/Sales）比率，考慮到其增長加速及訂單積壓，現以2027年曆年（CY27）12.4倍的估值倍數計算，較大型軟件同行有溢價。
儘管長期盈利能力尚存不確定性，BofA認為Oracle的競爭護城河正逐步加強。
根據最新預測，Oracle於2027年的營收將達825億美元，高於此前預估的788億美元，預期每股盈利（EPS）為8.06美元。
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專家觀點與市場意義分析
Oracle獲得美銀升級評級，最核心的驅動力正是其在人工智能基礎設施領域的深耕，顯示傳統企業軟件公司如何成功轉型，成為AI生態系統中不可或缺的關鍵一環。Oracle的高增長訂單量和強勁的雲服務需求，證明市場對其未來發展潛力充滿期待。
尤其值得注意的是，Oracle不單純依靠軟件服務，而是結合硬件和雲基礎設施，打造完整的AI運算解決方案，這種「軟硬整合」策略有助其在AI領域建立獨特競爭優勢。與OpenAI、Meta、NVIDIA等科技巨頭合作，也為Oracle的技術實力和市場認可度加分不少。
然而，資本支出大幅提升同時帶來的風險不可忽視。未來幾年內，Oracle如何有效將巨額投資轉化為穩健盈利，仍是投資者需要密切關注的焦點。AI基礎設施市場雖然前景廣闊，但競爭激烈，盈利模式和成本控制將是成敗關鍵。
對香港及亞洲市場的投資者來說，Oracle的案例提醒我們，AI熱潮不僅是軟件算法的革命，更是基礎設施和生態系統變革的機遇。投資者應該從更宏觀的角度審視科技企業的價值，關注其如何在AI產業鏈中佔據核心位置，而不僅僅是看短期業績。
總括而言，Oracle正憑藉其深厚技術積累和戰略佈局，在AI浪潮中迅速崛起，值得投資者密切跟進，但同時也要理性看待其高資本投入帶來的挑戰與不確定性。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。
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