BofA看好波羅的海分類股 強調長線增長潛力

美銀證券調升Baltic Classifieds Group評級至「買入」

美銀證券（BofA Securities）最新報告指出，Baltic Classifieds Group（倫敦證券交易所代號：BCG）因近期股價回調，現時進場買入時機甚具吸引力，遂由「中性」調升至「買入」評級。報告強調，市場短期阻力屬暫時性，並重申BCG的長期基本面強勁，特別是其在新興市場的布局以及穩固的競爭地位。

美銀預計BCG未來五年每股盈利年複合增長率（EPS CAGR）將達17%，並以2025年全年預測自由現金流市盈率（P/FCF）32倍估值，認為該估值較同業略有折讓，具有吸引力。

Scout24仍為分類廣告行業首選

在同業中，美銀仍偏好Scout24，並維持其「買入」評級。Scout24表現持續穩健，且有望將全年指引調升至現有區間的高位。Scout24以2025年預測自由現金流市盈率33倍交易，美銀認為其較成熟同業更快及可持續的增長，足以支持該估值。

RELX繼續成為美銀重點推介

RELX是美銀「2025年25隻股票」名單中的重點推介。該行預計公司法律部門上半年基礎收入將增長約8%，受去年下半年國際推出Lexis+ AI及2025年初推出Protégé推動。近期與Harvey的合作進一步鞏固RELX在法律科技領域的優勢，儘管投資者看法分歧。RELX現以2025年預測企業價值倍數（EV/EBITDA）21倍交易，低於同業超過25倍的平均水平。

Informa表現穩健並有回購潛力

美銀對Informa（倫敦證券交易所代號：INF）預期上半年業績穩定，且認為公司有空間將目前超過2億英鎊的股份回購規模再度擴大。該股以2025年預測自由現金流收益率約8%交易，美銀認為估值仍處於深度折讓水平，與主要機構相若。

Wolters Kluwer及Pearson短期動力較弱

Wolters Kluwer（阿姆斯特丹證券交易所代號：WLSNc）及Pearson預期短期增長動力較弱。儘管Wolters Kluwer自高峰期估值已下調約20%，美銀仍維持「買入」評級，因預計其每股盈利將保持中個位數增長，下半年健康部門業績有望隨比較基數放鬆而改善。該股2025年預測企業價值倍數約18倍，較同業21倍略低。

Pearson則維持「中性」評級，預計需待下半年加速增長有更明確跡象前，表現或會落後。美銀指出即將公布的業績未必能完全消除市場疑慮。

Informa真係被低估？

隨著Informa成為市場焦點，投資者不禁質疑其估值是否合理。InvestingPro的先進人工智能算法分析了Informa及數千隻其他股票，尋找具備巨大上升潛力的隱藏價值。不過，Informa並未位列榜首，顯示市場仍有分歧。

—

評論與見解

美銀證券此次調升Baltic Classifieds Group評級，反映出投資界對新興市場數字分類廣告業務的信心，尤其是該行看重BCG在早期市場的佈局及其競爭優勢。這種策略性布局往往在成熟市場增長乏力時，為企業帶來長遠動力，投資者不妨關注其後續表現。

Scout24作為分類廣告行業的領頭羊，憑藉穩健的增長和可預見的盈利能力，估值相對合理，值得長線持有。RELX透過AI及法律科技創新，展示出行業轉型的典範，尤其與Harvey合作凸顯了科技在法律服務領域的變革潛力，該股低估值或吸引尋求成長與防守兼備的資金。

Informa雖然估值被認為折讓，但從AI分析角度看並非頂尖隱藏價值，提示投資者需謹慎評估其基本面與市場預期的匹配度。Wolters Kluwer和Pearson的短期表現較弱，反映出投資者對增長可持續性的擔憂，亦提醒我們即使是行業龍頭，亦須面對結構性挑戰。

整體而言，這份報告展示了投資者在數字媒體及分類廣告領域尋找增長與價值的多樣策略，亦反映了市場對科技創新帶動傳統行業升級的期待。香港及其他市場的投資者可從中汲取啟示，結合本地市場環境，靈活調整投資組合，以捕捉這些潛在機會。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。