BNB鏈價格在牛市中成為“最具韌性”的山寨幣之一——原因解析
BNB價格在當前牛市的各個階段中表現出韌性，但它的基本面是否比競爭對手更強？
山寨幣在2023年迄今的表現落後於比特幣，但BNB的價格顯示出相對的韌性，僅比上一周期的歷史高點低10%。BNB鏈的活躍度強勁，日均交易量、活躍地址數及鎖倉總值（TVL）持續排名第三，同時在DApp數量上領先。
然而，這條區塊鏈的弱點在於其收入，仍然落後於競爭對手。
在2023至2026年周期中，山寨幣的價格行為一直不盡如人意，這使得許多加密貨幣交易者主要關注比特幣。然而，隨著市場的適度樂觀回歸，仔細觀察會發現並非所有山寨幣都在掙扎。事實上，總山寨幣市值仍穩定在1萬億美元以上——具體為1.17萬億美元，並且在過去一周上漲了9%，這為市場帶來了一絲希望。
在主要的山寨幣中，BNB鏈因其相對的強度和穩定性而脫穎而出。當前BNB的市值約為890億美元，排名第五，僅次於比特幣、以太坊、USDT和XRP。一些分析師認為它是當前周期中最具韌性的山寨幣之一。
正如Alphractal的創始人João Wedson所指出的，根據加密貨幣回撤熱圖的數據：
“雖然大多數山寨幣的價格從歷史高點下跌了高達98.5%，但BNB與比特幣一起，成為受影響最小的加密貨幣之一——更令人印象深刻的是，它是少數幾個在本周期中達到新歷史高點的幣種之一。”
對於Wedson來說，這種韌性不僅僅體現在價格行為上，還得益於BNB鏈的良好生態系統和BNB在去中心化金融（DeFi）中的日益重要角色。他稱BNB為“少數幾個具有實際用途、強大基本面和不斷增長採用率的山寨幣之一，使其成為與比特幣並肩的最佳表現山寨幣。”
BNB真的成為最具韌性的山寨幣嗎？
僅僅從價格表現來看，BNB在頂級智能合約平台的幣種中，故事更加複雜。BNB確實在本周期中達到了新的歷史高點，但XRP、TRX和SOL也同樣如此——不過在Solana的情況下，新的高點僅比2021年的峰值高出1%。
將當前價格與之前周期的高點（主要來自2021年5月或11月）進行比較，BNB目前僅下跌約10%。這比以太坊下跌63%和Solana下跌40%要好得多。然而，XRP（+19%）和TRX（+49%）的表現甚至更佳。
BNB的貨幣優勢之一在於其低稀釋風險。根據Messari的市值/完全稀釋估值（FDV）比率，96.51%的BNB供應量已經在流通中。這與以太坊（99.93%）和TRX（99.96%）相當，顯示出未來代幣通脹的相對低風險。相比之下，Solana（86.33%）和特別是XRP（58.33%）可能面臨顯著的未來稀釋。
雖然BNB的價格表現相對強勁，但僅憑此並不足以完全證明其韌性的聲譽；基本面提供了更深入的見解。
BNB鏈的活躍度推動山寨幣的價值
除了投機，BNB的價值還由其在BNB鏈中的使用所定義——這是一個現在用來描述BNB智能鏈（原始區塊鏈）和信標鏈（用於治理和質押）的總稱。BNB鏈專注於遊戲、DeFi、發行平台及其他大型消費DApp。最近，它也進入了迷因幣的市場，吸引了一部分Solana的交易量。作為主要集中交易所的關鍵山寨幣，這也有助於其價值。
根據Messari，BNB鏈平均每天處理約400萬筆交易，超過以太坊（100萬）、XRP Ledger（180萬），但落後於Tron（550萬）和Solana（5400萬非投票交易）。在每日活躍地址數方面，BNB鏈的表現也不俗，約有110萬，超過以太坊（384,800）和XRP Ledger（55,600），但仍落後於Tron（240萬）和Solana（370萬）。
BNB鏈真正的亮點在於DApp的數量。根據DappRadar，BNB鏈支持5,686個DApp，超過以太坊（4,987），而Polygon（2,402）排名第三。這進一步強化了Wedson對BNB生態系統“龐大”的說法，並使BNB鏈在Web3完全成熟後處於領導地位。
BNB鏈在DeFi的鎖倉總值（TVL）中排名第三，達58億美元，僅次於以太坊（505億美元）和Solana（80億美元），根據DefiLlama的數據。該區塊鏈似乎特別重視其DeFi活動的發展。在3月24日，其去中心化交易所的交易量甚至一度超過所有其他區塊鏈，達到每週143億美元的總額。
BNB鏈的收入增長空間仍然存在
區塊鏈的收入在其長期可持續性和增長中扮演著至關重要的角色。通常通過生成的總交易費用來評估。
根據CoinGecko的數據，2024年以太坊以25億美元的費用領跑，隨後是Tron（21億美元）、比特幣（9.23億美元）和Solana（7.51億美元），BNB鏈以1.94億美元位列前五。由於XRP的實用性較低，其區塊鏈的收入僅為110萬美元。
截至2025年，收入排名正在變化，但BNB鏈仍然排名第五。在過去30天中，Tron以2.72億美元的費用領先，其次是Solana（3470萬美元）、以太坊（2080萬美元）和BNB鏈（1710萬美元），根據Messari的數據。
總體而言，儘管BNB可能不會在每個指標上都名列前茅，但它在頂級智能合約平台中始終保持著可觀的第三名。其健康的活動指標有助於在該領域內維持相對的價格穩定。
儘管該區塊鏈的收入在與競爭對手相比時仍然是其最弱的環節，但如果Web3的承諾得以實現並加速採用，BNB鏈在DApp領域的主導地位可能會成為其最大的優勢。
這篇文章不包含投資建議或推薦。每一項投資和交易行為都涉及風險，讀者在做出決策時應進行自己的研究。
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