Biogen在Jefferies的評級下調：2025年形勢艱難
據Investing.com報導，Jefferies於星期一將Biogen（NASDAQ:BIIB）的評級從“買入”下調至“持有”，指出2025年的前景充滿挑戰。
該行將Biogen的目標股價從250美元下調至180美元，原因是對於銷售增長緩慢、產品管道表現平平以及到2030年可能出現的重大收入下降感到擔憂。
分析師指出，Biogen的阿茲海默症藥物Leqembi的增長速度低於預期，Jefferies已將2025年的銷售預測下調至4.66億美元，低於市場普遍預期的4.94億美元。
Jefferies表示：“我們將評級調整為持有，因為2025年的形勢艱難：Leqembi的增長平平（我們的預測低於市場共識），Skyclarys在美國市場已基本滲透，真正需要更多的產品管道和業務發展來重新吸引投資者。”
到2030年，這家投資銀行預測Leqembi的銷售額將達到16億美元，遠低於市場共識的40億美元。
報告中指出：“投資者對Leqembi並未表現出足夠的興趣，我們懷疑2025年是否能說服市場，因為我們的預測依然低於市場。”
另一個迫在眉睫的問題是，Biogen對Ocrevus的版稅依賴，該產品目前每年為其營運收入貢獻約14億美元。
Jefferies警告，隨著生物類似藥的競爭，這項版稅到2030年可能會減少50%，這將對Biogen的盈利能力造成20-30%的影響。分析師解釋道：“這就是為什麼他們需要盡快增加產品管道和業務發展，以抵消2030年Ocrevus可能造成的15億美元損失。”
根據Jefferies的說法，Biogen的產品管道問題也在影響其前景。該公司在2024年面臨多次管道失敗，關鍵的晚期項目如felzartamab和dapi預計要到2027年或更晚才能產生結果，這使得近期的增長潛力有限。
Jefferies建議，Biogen可能會尋求在特殊領域如Prader-Willi綜合症或其他孤兒病指標上進行收購。然而，分析師總結道：“2025年的形勢艱難”，使得即時復甦的可能性不大。
這篇報導揭示了Biogen在面對未來挑戰時的脆弱性，尤其是在對新藥物的市場接受度和產品管道的發展上。對於投資者而言，這是一個需要密切關注的信號，顯示出即使在生物科技行業中，持續的創新和市場需求都是至關重要的。在這樣的市場環境中，企業必須不斷推陳出新，才能保持競爭力，否則將面臨嚴重的財務挑戰。
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