BHP暫不競標Glencore，將觀望Rio Tinto與Glencore談判進展，消息人士透露
倫敦消息，2026年1月12日——據兩位知情人士透露，全球最大礦業公司之一的BHP暫時決定觀望Rio Tinto對瑞士礦業巨頭Glencore的收購談判，並無意對Glencore提出競標。若Rio Tinto成功收購Glencore，將誕生市值接近2,070億美元的全球最大礦業集團。
Glencore股價在周四晚間因Rio Tinto重新表達收購意願而上漲約10%，市場隨即揣測可能會有其他競爭者跟進出價。分析師、投資者及銀行家早前均認為，市值約1,580億美元的BHP最有可能成為Rio Tinto收購Glencore的攔路虎。
不過，根據直接了解BHP內部討論的消息人士，BHP在該合併傳出後已明確表示，暫無意發起反收購，因為Glencore的業務與BHP並不具備互補性。消息指出，BHP對Glencore的貿易業務和煤炭資產不感興趣，且認為英美資源公司（Anglo American）的銅業務優於Glencore。
消息人士補充，BHP將繼續在旁觀察，等待局勢更明朗後才會考慮下一步行動。BHP對此未予置評。
此前，BHP曾花費一年半時間嘗試收購Anglo American，但在去年11月放棄，這是其在銅業領域保持領先地位的又一次挫折。Anglo American目前正與加拿大鐵礦石公司Teck Resources洽談合併。
值得注意的是，Glencore和Anglo American各持有智利大型銅礦Collahuasi 44%股份，而Glencore與BHP則是秘魯Antamina銅礦合資伙伴。
近期礦業界的併購熱潮反映出全球最大礦企爭奪銅資源的激烈競爭，銅作為支援人工智能數據中心及全球清潔能源轉型的關鍵金屬，供應安全成為各方焦點。
—
評論與分析
BHP這次選擇暫時不介入Rio Tinto與Glencore的收購戰，背後反映出其對業務協同效應的謹慎態度。Glencore作為一家涵蓋礦產開採與大宗商品貿易的綜合性企業，其多元化業務模式與BHP的核心礦產開採業務並不完全吻合，尤其是煤炭和貿易部門未被BHP看好，這提示了BHP更傾向於聚焦自身強項，避免過度分散資源。
此外，BHP對Anglo American銅業務的偏好也透露出礦企在選擇收購標的時，更注重資產質量與長期戰略匹配，而非單純追求規模擴張。這種策略或許有助於BHP在未來的能源轉型和AI需求帶動的銅市場中保持競爭力。
從市場角度來看，Rio Tinto與Glencore的潛在合併將引起礦業結構性變革，形成一個市值超過2,000億美元的巨無霸，對全球銅供應鏈有重大影響。而BHP的觀望策略，既避免了高價競爭風險，也給了自己時間評估市場反應及談判結果，顯示出其穩健的資本運用和風險管理思維。
最後，這場圍繞銅資源的併購大戲不僅關乎企業利益，更折射出全球對於關鍵金屬的戰略需求和能源未來的布局。香港以及全球投資者應密切關注這些礦業巨頭的動向，因為它們將深刻影響未來科技和能源產業的發展格局。
以上文章由GPT 所翻譯及撰寫。
